Olli Rehn (Bce): pronti a nuovi tagli dei tassi, anche più ampi
La guerra dei dazi, le tensioni commerciali fra Usa e Cina pesano sulla crescita globale e dell’Eurozona. Tanto che un taglio dello 0,5% è già stato discusso a Francoforte. Focus sul meeting di giugno | Azioni, 12 gioielli in saldo a Piazza Affari. Che cosa comprare dopo l’uragano dazi sui mercati
Secondo Olli Rehn, governatore della Banca centrale della Finlandia e membro del Consiglio direttivo della Banca Centrale Europea, Francoforte potrebbe ridurre tagliare ancora i tassi, anche in maniera più importante.
«La situazione di incertezza a causa della geopolitica e delle guerre commerciali impone massima apertura mentale», ha spiegato Rehn a Bloomberg, sottolineando come le condizioni di finanziamento si siano irrigidite con effetti concreti sui rischi di crescita.
Nessun vincolo, neanche i tassi neutrali
«È fondamentale mantenere piena libertà d’azione», ha detto Rehn, sottolineando che la Bce non deve porsi limiti su tassi «neutrali» o escludere a priori tagli più consistenti. «Questo è il momento per una politica monetaria attiva e agile».
I mercati prevedono ulteriori allentamenti
Dopo il settimo taglio consecutivo dei tassi sui depositi (oggi al 2,25%), i mercati prevedono almeno altri due tagli da 25 punti base entro fine anno. I mercati hanno aumentato le scommesse di recente su ulteriori interventi, prezzando una probabilità del 92% per un taglio di un quarto di punto già nella riunione di giugno e una probabilità del 64% per un terzo taglio entro dicembre.
Le nuove previsioni Bce saranno decisive
Un elemento chiave per la decisione di giugno sarà rappresentato dalle previsioni aggiornate su crescita e inflazione. A marzo, l’inflazione era attesa all’1,9% nel 2025 e al 2% nel 2026.
Se a giugno la nuova stima dovesse scendere sotto il target del 2%, «la risposta corretta sarà un ulteriore taglio dei tassi», ha aggiunto Rehn.
Pochi motivi per una pausa
Se l’inflazione rimanesse in linea con l’obiettivo, Rehn sostiene che non ci sono forti argomenti per interrompere il ciclo espansivo, viste le condizioni finanziarie più restrittive e la debolezza della crescita, anche a causa delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.
Possibile taglio di 50 punti base
Un taglio più ampio, da 50 punti base, non è ancora formalmente all’ordine del giorno, ma è stato discusso nell’ultima riunione di aprile, e resta una possibilità qualora l’inflazione dovesse scendere ulteriormente o la crescita deteriorarsi.
Usa-Ue: zero dazi a vicenda?
Rehn ha commentato positivamente l’aumento degli investimenti nella difesa comune europea, pur precisando che tali misure avranno impatti limitati sull’inflazione nel medio termine. Ha inoltre elogiato l’iniziativa di Bruxelles per la proposta di accordo commerciale «zero contro zero» con gli Stati Uniti, ritenendola utile per rafforzare la posizione negoziale europea. (riproduzione riservata)
