DiaSorin si espande nel mercato del multiplexing sindromico. La società ha annunciato il 3 marzo di aver ricevuto, in anticipo rispetto alla attese, dalla Food and Drug Administration (FDA) statunitense l’autorizzazione 510(k) per la nuova piattaforma Liaison Plex (piattaforma di testing molecolare multiplexing) e per il suo primo pannello di test, il Liaison Plex Respiratory Flex Assay. Il Liaison Plex consolida il posizionamento di DiaSorin nel mercato del multiplexing sindromico che ha un valore globale di circa 2,9 miliardi di dollari e che si stima crescerà fino a circa 4 miliardi entro il 2027. In particolare, è stato progettato per fornire la massima flessibilità nella personalizzazione dei pannelli sindromici e consentirà al personale dei laboratori clinici di superare il vincolo dell'approccio one size fits all nella diagnostica sindromica delle malattie infettive. I pannelli personalizzati, infatti, consentono un più facile adattamento a variazioni stagionali e agli aggiornamenti delle linee guida cliniche, contribuendo a evitare un costoso sovrautilizzo di esami diagnostici che, a oggi, rappresenta il limite dei pannelli sindromici disponibili per i laboratori. Il tempo di preparazione del test è di soli due minuti per campione e i risultati vengono prodotti in meno di due ore.
Per gli analisti di Equita si tratta di una notizia particolarmente positiva per DiaSorin. Infatti, l’approvazione arriva in anticipo rispetto a quanto inizialmente indicato dalla società, ovvero il terzo trimestre del 2024. Data la stagionalità del primo panello approvato, «non modifichiamo le nostre stime attuali, ma riteniamo che l’approvazione della Fda a inizio marzo offra a DiaSorin circa 8 mesi di attività commerciale e di vendita prima della stagione influenzale, migliorando notevolmente la visibilità sulla guidance 2024 e sulle nostre stime per la divisione molecolare: fatturato organico nel 2024 e nel 2025 rispettivamente +1% anno su anno e +15% anno su anno», spiegano gli analisti di Equita, ricordando che il Liaison Plex era la piattaforma più importante in sviluppo e il prodotto più importante nella pipeline di Luminex. «L’approvazione della Fda permette a DiaSorin di aggredire un mercato ad alto potenziale con una piattaforma nuova ed innovativa», concludono gli esperti della Sim, ribadendo il rating buy e il target price a 106 euro sull’azione.
A Piazza Affari il titolo DiaSorin balza del 5% a 97,1 euro. Negli ultimi tre mesi ha guadagnato il 6,8%. Lo scorso 22 febbraio, tra l’altro, proprio Equita ha ospitato un incontro con il ceo Rosa e il Cfo Pedron ed è emerso che il momentum nel mercato americano continua a essere particolarmente positivo grazie al successo della strategia di penetrazione negli ospedali. Attualmente oltre 300 ospedali sono serviti da DiaSorin e c’è molta confidenza sul raggiungimento del target di circa 500 ospedali entro il 2025. La strategia ospedaliera ha anche permesso a DiaSorin di diversificare la propria base clienti, prima molto concentrata sui grandi gruppi ospedalieri. Mentre per quanto riguarda l’Europa (15% del fatturato), i volumi di testing nel 2023 sono cresciuti a una velocità che è quasi doppia rispetto al pre-Covid (da 3/4% a 6/7%) e questo trend sta continuando anche nel 2024. La normalizzazione dell’attività ospedaliera post Covid potrebbe spiegare l’accelerazione del mercato diagnostico.
Inoltre, l’acquisizione di Luminex ha permesso un importante derisking dell’esposizione alla Cina e il rapporto tra DiaSorin e Qiagen è molto forte: la partnership sta portando chiari benefici a entrambe le società. Indicazioni che «hanno rafforzato la nostra fiducia sulle dinamiche del 2024 e sulle nostre stime, coerenti con la guidance della società: fatturato ex-Covid +6,3% contro la guidance del 5/7% ed ebitda margin al 32,9% contro la guidance del 32/33%. Il titolo tratta a un p/e adjusted 2024-2025 di 23-19 volte contro un range storico, ex-Covid, di 20/30 volte. Il nostro target price è a 106 euro».
