La Berkshire Hathaway colloca con successo bond in yen. La holding statunitense di Warren Buffett ha raccolto 263,3 miliardi di yen (1,71 miliardi di dollari) dalla vendita di obbligazioni in sette tranche di cui una da 169 miliardi di yen a 3 anni. Si tratta del più grande collocamento di emissioni in yen da parte della società dal suo debutto nel mercato valutario nel 2019, il che aumenta le scommesse che l’oracolo di Omaha possa aumentare le sue partecipazioni azionarie in società giapponesi.

• Leggi anche: Warren Buffett continua a puntare sul Giappone: la Berkshire Hathaway emetterà altri bond in yen

Un test chiave dell'appetito per le obbligazioni denominate in yen

Proprio gli acquisti di Warren Buffett hanno contribuito quest’anno a spingere il mercato azionario giapponese su nuovi massimi storici (41.133 punti l’indice Nikkei lo scorso 22 marzo). L'operazione è stata anche un test chiave dell'appetito per le obbligazioni denominate in yen, mentre c’è attesa per le prossime mosse della Banca del Giappone (dovrebbe aumentare i tassi) da quando ha abbandonato il regime dei tassi di interesse negativi il mese scorso. Gli spread sulle obbligazioni corporate denominate in yen si sono ridotti a circa 51 punti base mercoledì 17 aprile rispetto ai 66 punti base di un anno fa. «La dimensione dell'operazione è stata una grande sorpresa», ha commentato Haruyasu Kato, gestore di Asset Management One Co.

• Leggi anche: Lo yen crolla ai minimi da 34 anni. Aumentano le possibilità di un intervento per sostenere la valuta giapponese?

I rendimenti offerti

La tranche più grande collocata dalla Berkshire è stata un'obbligazione a tre anni che ha raccolto 169 miliardi di yen, più di quanto la holding abbia ottenuto in totale dalla sua ultima vendita di obbligazioni a novembre del 2023. Come emittente straniero, Berkshire ha offerto una cedola di quasi l'1%, significativamente più alta rispetto alle obbligazioni con scadenze simili vendute dalle società giapponesi, ha osservato Kato. Comunque, i rendimenti offerti sono stati più bassi rispetto alle operazioni della società degli ultimi due anni. Ad esempio, per la scadenza a 3 anni, ha offerto uno spread di 51 punti base sul tasso midswap rispetto ai 59 punti base di novembre e ai 75 punti base di aprile 2023. La società di Buffett è un emittente regolare di obbligazioni in yen e ha utilizzato il mercato due volte all'anno nel 2023 e nel 2022.

Nuovo segnale d’acquisto per le azioni giapponesi?

«Questa è una buona notizia per le azioni giapponesi e potrebbe essere un segnale d'acquisto», ha sottolineato Takehiko Masuzawa, responsabile del trading azionario presso Phillip Securities Japan. In effetti, il miliardario statunitense nella sua lettera annuale di febbraio aveva dichiarato che la sua Berkshire ha finanziato la maggior parte dei suoi investimenti in società giapponesi tramite quanto ricavato dal collocamento di obbligazioni in yen. Le partecipazioni della holding nelle società commerciali giapponesi includono l'8,58% di Mitsubishi Corp., il 7,47% di Itochu Corp. e l'8,41% di Marubeni Corp. Una scelta da parte di Buffett che ha fatto schizzare le quotazioni di queste società e non è escluso un nuovo rally.

• Leggi anche: Warren Buffett, profezia avverata sul Giappone. Ecco perché Topix e Nikkei tornano ai massimi. Le 10 migliori azioni

(riproduzione riservata)