Intesa-Mps, l’operazione è ora al vaglio delle autorità di vigilanza

L’operazione Intesa-Mps sarà soggetta al via libera delle autorità di vigilanza per l’acquisizione di partecipazioni di controllo. Scatterà così la procedura nota come «qualifying holding» nella quale la Vigilanza Bce verifica i requisiti dell’acquirente in termini di reputazione, management, solidità, uniformità alla regolamentazione e ai requisiti antiriciclaggio.

Intesa Sanpaolo è un gruppo già vigilato, quindi il percorso sarà più semplice rispetto ad altre recenti operazioni. L’approvazione del Danish Compromise dovrebbe essere priva di ostacoli rilevanti, considerando che Intesa Sanpaolo è già considerata un conglomerato finanziario. Il ceo Carlo Messina ha fatto capire che le interlocuzioni sono già state avviate con i supervisori. Si può presumere che il banchiere abbia informato in modo preventivo il governo e la Banca d’Italia.

Il ruolo delle aggregazioni nel mercato europeo

Il governatore Fabio Panetta nelle Considerazioni Finali ha sottolineato che «l’elevata dotazione patrimoniale del sistema apre spazio a nuove aggregazioni, nazionali e transfrontaliere. Entrambe possono contribuire a rafforzare il mercato bancario europeo».

Inoltre Panetta ha evidenziato che in Italia operazioni «ben disegnate» possono «avvicinare la struttura del mercato creditizio a quella degli altri principali Paesi europei, rendere le banche più competitive e favorire una maggiore diversificazione dei ricavi».

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Riguardo alla struttura del settore bancario, una nota delle Considerazioni Finali ha precisato che «alla fine del 2025 ai primi cinque gruppi italiani faceva capo il 68% del complesso degli attivi del sistema, una quota inferiore a quella che si osserva negli altri principali Paesi europei, ad eccezione della Germania».

Un maggiore consolidamento è generalmente gradito dalle autorità: esponenti Bce hanno più volte espresso la necessità di gruppi più grandi, anche in una logica di maggiori investimenti necessari in ambito tecnologico, cyber e AI.

Ma come ha precisato Panetta il valore delle operazioni «dipenderà dalla capacità di creare intermediari più solidi ed efficienti, in grado di sostenere più efficacemente l’economia reale e di offrire alla clientela servizi di migliore qualità a costi contenuti».

Inoltre il governatore ha sottolineato che «è essenziale che non venga indebolita la concorrenza, soprattutto nei mercati locali, dove famiglie e piccole aziende dispongono spesso di un numero limitato di interlocutori finanziari». L’ok alle autorizzazioni è atteso nell’ultimo trimestre dell’anno.

«Un’operazione di questo tipo va nella direzione della Bce che più volte ha stimolato il sistema finanziario a consolidarsi», ha detto ieri il presidente di Unipol Carlo Cimbri. «Anche il governatore Panetta ha auspicato un’altra fase di consolidamento. Quindi riteniamo che ragionevolmente questa operazione sia condivisa dai regolatori, italiani e anche europei. E penso che anche questo debba porre il governo in posizione favorevole». (riproduzione riservata)