In attesa della riunione di domani della Banca centrale europea, il rendimento del Bund decennale è in contrazione di 3 punti base al 2,13%. Gli analisti di Td Securities hanno affermato che il livello dei Bund è pressoché adeguato in previsione di una riunione della Bce improntata sulla prudenza. Secondo Td Securities, il trend è ancora quello di un ribasso dei rendimenti piuttosto che di un loro aumento rispetto ai livelli attuali. In riferimento alla riunione di domani, gli analisti prevedono un aumento dei tassi di interesse di 75 punti base, in linea con le aspettative del mercato. Gero Jung, Chief Economist di Mirabaud AM, ha dichiarato che probabilmente la Bce annuncerà due decisioni importanti: “da un lato, il tasso di policy principale salirà di 75 punti base al 2%, così come i tassi sui depositi e sulle operazioni marginali. Questa decisione è pienamente prevista dagli analisti. In secondo luogo, è probabile che vengano annunciati cambiamenti nel finanziamento delle banche, attraverso il Tltro. Ci aspettiamo che il tasso di prestito sia fissato pari al tasso di deposito”. Il mercato ascolterà con molta attenzione i commenti della Lagarde sulle azioni future della Bce, con un focus sul tasso neutrale e il tasso terminale. Sulle prossime mosse, i segnali di rallentamento dell’economia, suggeriti dalle ultime indagini Pmi, lasciano intendere che dopo questa riunione la Bce potrebbe incominciare ad allentare la stretta monetaria con rialzi dei tassi di minore entità.
