Continuano in contrazione i rendimenti dei titoli europei. Alle ore 16h15 il rendimento del Bund decennale è sceso 2,52%, in linea con la pessima performance di ieri. In discesa anche il tasso di interesse del btp a 10 anni, che tratta a 4,29%. Spread btp/bund in crescita a 176,92 punti base.
Secondo gli esperti di Unicredit Research, le contrazioni potrebbero derivare dal fatto che i mercati stiano già prezzando la possibilità di una liquidazione del portafoglio Pepp. “Dubitiamo che la riunione della Bce del 14 dicembre farà molta luce sui piani della Banca per il suo programma di acquisti di emergenza legati alla pandemia” puntualizzano gli strategist. D’altra parte, la presidente BCE Christine Lagarde ha alimentato le speculazioni sullo stop anticipato ai reinvestimenti di titoli nel Pepp, nonostante questi siano al momento previsti fino a fine 2024. La numero uno della Banca centrale europea ha infatti sottolineato come quella del Pepp sia "una questione che probabilmente verrà discussa e considerata dal consiglio direttivo in un futuro non troppo lontano, ed è possibile che riesamineremo la proposta". Si espone sulla questione Francesco Pesole, strategist valutario di Ing: "Attualmente identifichiamo gli spread dei titoli italiani come un rischio chiave per l'euro nel prossimo anno, anche se non è nostra ipotesi di base che si allarghino in modo duraturo a livelli preoccupanti”. L’esperto sostiene che l’eliminazione dei reinvestimenti del Pepp potrebbero espandere notevolmente i rendimenti dei titoli italiani, aumentando lo spread btp/bund.
