Risparmio, a maggio raccolta in rosso per 1,5 miliardi. Ma sui fondi obbligazionari arrivano 4,4 miliardi
Da inizio anno i deflussi superano gli 11 miliardi, mentre i comparti a reddito fisso sono in attivo di oltre 24 miliardi: più dell’intero 2023. Nel mese l’Ufficio Studi di Assogestioni calcola un effetto performance del +0,3%
Ancora un mese di vacche magre per l’industria italiana del risparmio gestito. A maggio, secondo quanto certificato da Assogestioni, la raccolta netta è stata negativa per 1,5 miliardi: un dato che ha portato il saldo totale da inizio anno in negativo di 11,4 miliardi. Nonostante ciò il patrimonio complessivo delle associate è salito leggermente, da 2.337 a 2.344 miliardi, grazie a un effetto perforamance che l’Ufficio Studi dell’associazione di categoria presieduta da Carlo Trabattoni ha stimato nel +0,3%.
Fondi obbligazionari in controtendenza
Poche le indicazioni positive che arrivano nel mese all’industria dell’asset management tricolore. Tra queste però una è degna di nota: i 4,4 miliardi confluiti nei fondi obbligazionari, che portano il dato complessivo da inizio anno a 24,6 miliardi. Questo significa che in soli cinque mesi la categoria dei comparti a reddito fisso ha superato i 24 miliardi realizzati nell’intero 2023. Un dato che conferma il forte interesse degli investitori per questa asset class, favorita dagli alti rendimenti sia sui titoli governativi sia su quelli societari e finanziari.
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In sofferenza i fondi monetari
In realtà, parte della cattiva performance di maggio dei fondi aperti (-2,3 miliardi il dato complessivo) è dipesa dai fondi monetari – o fondi di liquidità – che hanno visto riscatti per 3,4 miliardi. Se invece si considerano i comparti di lungo termine il loro bilancio è stato positivo per 1,1 miliardi (in forte recupero dai -2,5 miliardi di aprile): al di là della già citata performance degli obbligazionari però tutte le altre categorie hanno stentato, in particolare i bilanciati (-1,5 miliardi) e i flessibili (-1,2). Più in equilibrio gli azionari, in rosso di 567 milioni, ma in negativo per oltre 10 miliardi dall’inizio del 2024.
Agli obbligazionari il 36% delle masse
Guardando poi al peso delle singole categorie sul totale dei fondi aperti (1.180 miliardi il patrimonio complessivo), si nota come i fondi obbligazionari abbiano superato il 36% del totale, con 427 miliardi allocati in questi comparti (ad aprile la fetta era del 35,9%). Seguono gli azionari, saliti dal 34% al 34,2% proprio grazie al contributo dell'effetto mercato. Il patrimonio dei comparti che investono nelle borse era, a fine maggio, pari a 403 miliardi di euro.
Solide le gestioni retail
Infine, un capitolo sulle gestioni di portafoglio che, con i loro 1.096 miliardi, rappresentano il 46,8% delle masse totali dell’industria. A maggio il saldo delle gestioni è stato positivo per 303 milioni, in fortissimo recupero dopo i 3 miliardi riscattati ad aprile. Il grosso della performance è provenuto dalle gestioni retail: +1 miliardo, per un totale da inizio 2024 di 3,5 miliardi confluiti in questo specifico segmento. Di contro, hanno sofferto le gestioni istituzionali, che hanno subito riscatti per 720 milioni (-8,9 miliardi il saldo dei cinque mesi). (riproduzione riservata)
