Npl, al via prima cartolarizzazione in Italia con titoli abs nativi su blockchain
L’iniziativa ideata da Re Chain, che ha svolto il ruolo di regista, vede Sorec nel ruolo di special servicer
Prima operazione in Italia di cartolarizzazione di non performing loans con emissione di titoli abs (asset backed security) nativi digitali su blockchain. L’iniziativa ideata da Re Chain, che ha svolto il ruolo di regista, vede Sorec, operatore specializzato nell’acquisto e nel recupero di portafogli di crediti deteriorati, nel ruolo di special servicer, affiancata da 130 servicing, in qualità di master servicer e calculation agent del veicolo, Weltix, come responsabile del registro per la circolazione digitale, autorizzato Consob, BlockInvest, in veste di fornitore della piattaforma e dell’infrastruttura tecnologica su cui si è basata l’operazione, e Simons & Simons advisor legale.
L'efficienza del modello digitale e i dettagli dell'operazione
In pratica è stato introdotto un modello operativo interamente digitale che permette di migliorare l’efficienza complessiva dell’intero ciclo di vita della cartolarizzazione. Tra i benefici una riduzione dei costi, degli intermediari coinvolti e dei tempi di emissione e settlement. Più nel dettaglio, l’operazione ha visto la costituzione di un comparto dedicato all’interno del veicolo di cartolarizzazione Dolomiti Spv, con l’emissione di un’unica classe di note asset-backed, per un importo massimo fino a 23 milioni di euro, registrate e gestite nativamente su blockchain pubblica, segnando un’innovazione nel mercato italiano degli Npl. Il portafoglio sottostante è composto da 134.167 crediti deteriorati, per un controvalore lordo complessivo (gross book value) pari a 965,581 milioni di euro.
Ingrosso: Sorec si rafforza nel mercato italiano degli Npl
«Quest’operazione rappresenta un’evoluzione significativa nel mercato delle cartolarizzazioni di Npl grazie all’integrazione nativa della tecnologia blockchain, che consente non solo di rendere più efficiente l’intero processo, ma anche di ampliare la base di investitori raggiungibili attraverso il frazionamento delle note e il miglioramento della loro liquidità, garantendo al contempo maggiore trasparenza, sicurezza e una più efficace gestione dei processi di compliance», ha commentato Massimiliano Ingrosso, fondatore e ceo di Sorec. «L’innovazione è un elemento centrale del nostro approccio strategico. Questa iniziativa lo conferma, consentendoci di consolidare ulteriormente il nostro posizionamento nel mercato italiano degli Npl».
Sorec ha potuto contare sull’apporto di un team interno multidisciplinare. In particolare, Claudia Lo Curto, avvocata e Responsabile Legal & Compliance di Sorec, che ha seguito la strutturazione legale del comparto e la definizione dell’assetto contrattuale dell’operazione, e Stefano Platini, Npl Strategy, responsabile della definizione e supervisione delle strategie di gestione dei portafogli, contribuendo alla definizione del pricing, allo sviluppo dei business plan e alla strutturazione finanziaria delle operazioni lungo l’intero ciclo di vita dell’investimento.
Le prospettive per il mercato e la conformità normativa
Raffaele Faragò, ceo di 130 Servicing, ha osservato che questa prima emissione di abs nativi su blockchain dimostra come innovazione tecnologica e piena conformità alla legge 130/99 possano integrarsi, aprendo nuove prospettive per il mercato delle cartolarizzazioni.
Antonio Chiarello, fondatore e ceo di Weltix, ha aggiunto che «come Weltix, il nostro obiettivo è mettere a disposizione del sistema un’infrastruttura regolamentata che possa supportare tutti gli operatori della filiera nell’evoluzione dei modelli di gestione dei private asset. La collaborazione con Centotrenta Servicing rappresenta un ulteriore passo concreto in questa direzione».
Con quest’operazione BlockInvest si conferma come infrastruttura tecnologica di riferimento per l'emissione di strumenti finanziari digitali in Italia. Dopo bond, minibond, quote di fondi ed equity, la cartolarizzazione di crediti Npl «dimostra che la nostra tecnologia è in grado di gestire anche le strutture più complesse», ha dichiarato infine Lorenzo Rigatti, fondatore e ceo di BlockInvest. (riproduzione riservata)
- Genera un report programmato per monitorare le prossime operazioni di cartolarizzazione di Npl con tecnologia blockchain.
- Quali sono i benefici e i rischi dell'utilizzo della blockchain nelle operazioni finanziarie di cartolarizzazione?
- Crea un report che esplori i principali sviluppi normativi e tecnologici nel settore delle cartolarizzazioni di Npl in Italia.
