Opzioni: le strategie call e put ratio backspread e spread
Funzionamento, utilizzo pratico e rendimento di quattro strategie per opzioni che tengono conto di volatilità e sottostante | Glossario
Call ratio backspread, put ratio backspread, call ratio spread e put ratio spread sono quattro delle ventuno strategie adottabili sulle opzioni. Tengono conto sia del mercato sottostante che della volatilità, pertanto vengono considerate “strategie miste”, così come le long e short call e put.
Indice
La strategia call ratio backspread
Strategia mista per gli investitori che intendono puntare sia su un apprezzamento del mercato sottostante, sia su un relativo aumento della volatilità, come del resto accade attraverso il semplice acquisto un'opzione call. L'operatività si realizza acquistando call option e simultaneamente vendendo allo scoperto un quantitativo dimezzato di opzioni call con la stessa scadenza ma con strike (strike price o prezzo prefissato) più basso.
Nell'esempio, costruito comprando due call at the money (atm) e vendendo un'altra call option con strike immediatamente inferiore, si può osservare una situazione analoga alla strategia di semplice acquisto di opzioni call con strike limitatamente out of the money (otm), sebbene smorzata negli effetti: più che dimezzati si presentano infatti il delta, il vega, il grado di leverage e soprattutto il theta; uguali sono invece il guadagno massimo e la perdita massima, anche se nella gestione statica la perdita assume un picco rilevante in corrispondenza di stabilità delle quotazioni dell'underlying.
L'apertura della posizione non assoggetta a margini di garanzia.
- Leggi anche: Le greche delle opzioni: cosa sono e cosa indicano
La strategia put ratio backspread
Strategia mista per gli investitori che intendono puntare sia su un deprezzamento del mercato sottostante, sia su un relativo aumento della volatilità, come del resto accade attraverso il semplice acquisto un'opzione put. L'operatività si realizza acquistando put option e simultaneamente vendendo allo scoperto un quantitativo dimezzato di opzioni put con la stessa scadenza ma con strike più alto.
Nell'esempio, costruito comprando due put at the money (atm) e vendendo un'altra put option con strike immediatamente superiore, si può osservare una situazione analoga alla strategia di semplice acquisto di opzioni put con strike limitatamente out of the money (otm), sebbene smorzata negli effetti: più che dimezzati si presentano infatti il delta, il vega, il grado di leverage e soprattutto il theta; uguali sono invece il guadagno massimo e la perdita massima, anche se nella gestione statica la perdita assume un picco rilevante in corrispondenza di stabilità delle quotazioni dell'underlying.
L'apertura della posizione non assoggetta a margini di garanzia.
- Leggi anche: Opzioni e futures: cosa sono e come funzionano
La strategia call ratio spread
Strategia mista per gli investitori che intendono puntare sia su un deprezzamento del mercato sottostante, sia su una relativa diminuzione della volatilità, come del resto accade attraverso la semplice vendita allo scoperto di un'opzione call. L'operatività si realizza acquistando call option e simultaneamente vendendo allo scoperto un quantitativo doppio di opzioni call con la stessa scadenza ma con strike più alto.
Nell'esempio, costruito comprando una call at the money (atm) e vendendo due call option con strike immediatamente superiore, si può osservare una situazione analoga alla strategia di semplice vendita di opzioni call con strike limitatamente out of the money (otm), sebbene smorzata negli effetti: più che dimezzati si presentano infatti il delta, il vega, il grado di leverage e soprattutto il theta; uguali sono invece il guadagno massimo e la perdita massima (illimitata), anche se nella gestione statica il guadagno assume un picco rilevante in corrispondenza di un lieve incremento delle quotazioni dell'underlying.
L'apertura della posizione dà luogo a margini di garanzia.
Put ratio spread
Strategia mista per gli investitori che intendono puntare sia su un apprezzamento del mercato sottostante, sia su una relativa diminuzione della volatilità, come del resto accade attraverso la semplice vendita allo scoperto di un'opzione put. L'operatività si realizza acquistando put option e simultaneamente vendendo allo scoperto un quantitativo doppio di opzioni put con la stessa scadenza ma con strike più basso.
Nell'esempio, costruito comprando una put at the money (atm) e vendendo due put option con strike immediatamente inferiore, si può osservare una situazione analoga alla strategia di semplice vendita di opzioni put con strike limitatamente out of the money (otm), sebbene smorzata negli effetti: più che dimezzati si presentano infatti il delta, il vega, il grado di leverage e soprattutto il theta; uguali sono invece il guadagno massimo e la perdita massima (illimitata), anche se nella gestione statica il guadagno assume un picco rilevante in corrispondenza di un lieve deprezzamento nelle quotazioni dell'underlying.
L'apertura della posizione dà luogo a margini di garanzia.
- Leggi anche: Premio dell'opzione: cos'è e come si calcola
Le altre strategie sulle opzioni:
- Long call, short call, long put e short put
- Long e short underlying sintetico
- Bull e bear spread con call
- Long e short straddle e strangle
- (Short) calendar spread con call
- Long e short butterfly e condor
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