Opzioni: la strategia (short) calendar spread con call
Funzionamento, utilizzo pratico e rendimento di una particolare strategia per opzioni “neutra” | Glossario
La strategia (short) calendar spread con call, a differenza delle altre 20 che si possono adottare sulle opzioni, non tiene conto né della volatilità, né del mercato sottostante, pertanto si può considerare come un’eccezione “neutra”.
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Chiamata anche time spread, la strategia rientra in quelle finalizzate all'arbitraggio: si acquista il contratto che appare sottoquotato e contemporaneamente lo si vende per la scadenza che sembra sovraquotata, o almeno equamente quotata. Così facendo l'investitore confida in un futuro riallineamento delle quotazioni dei diritti verso il relativo fair value (valore teorico del titolo): a quel punto chiuderà la strategia con negoziazioni di segno contrario a quanto fatto inizialmente raggiungendo un guadagno.
Nell'esempio si è venduta una call option con strike at the money (atm) per la seconda scadenza quotata e contestualmente si è acquistata una call con il medesimo strike ma con terza scadenza quotata. Il profilo della strategia è piuttosto evidente: tutti gli indicatori si presentano assolutamente neutri, mostrando l'immunità dell'operazione sia al variare della quotazione dell'underlying, sia della sua volatilità e sia al trascorrere del tempo misurato dal theta.
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Le altre strategie sulle opzioni:
- Long call, short call, long put e short put
- Long e short underlying sintetico
- Bull e bear spread con call
- Long e short straddle e strangle
- Call e put ratio backspread e spread
- Long e short butterfly e condor
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