Soros, che errore commette Blackrock a voler entrare in Cina

BlackRock, il più grande asset manager del mondo, ha avviato una grande iniziativa in Cina. Il 30 agosto ha lanciato una serie di fondi comuni e altri prodotti d'investimento per i consumatori cinesi. Il gruppo di New York è la prima società di proprietà straniera autorizzata a farlo. Il lancio è arrivato poche settimane dopo che BlackRock ha raccomandato agli investitori di triplicare le loro allocazioni in asset cinesi. Questo suggerimento spingerà miliardi di dollari in Cina. "Il mercato cinese rappresenta un'opportunità significativa per aiutare a soddisfare gli obiettivi a lungo termine degli investitori in Cina e a livello internazionale", ha scritto il presidente di BlackRock Larry Fink in una lettera agli azionisti.

BlackRock prende sul serio le sue responsabilità riguardanti il denaro dei suoi clienti ed è un leader nel movimento ambientale, sociale e di governance. Ma sembra aver frainteso la Cina del presidente Xi Jinping.

L'azienda sembra aver preso le dichiarazioni del regime di Xi al loro valore nominale. Ha fatto una distinzione tra imprese statali e imprese private, ma questa è è una distinzione lontana dalla realtà. Il regime considera tutte le aziende cinesi come strumenti dello stato monopartitico.

Questo possibile equivoco potrebbe spiegare la decisione di BlackRock, ma potrebbe esserci un'altra spiegazione. I profitti che si possono ottenere entrando nei mercati finanziari cinesi, finora chiusi all'estero, possono aver influenzato la loro decisione.

I manager di BlackRock devono essere consapevoli che c'è un'enorme crisi nel mercato immobiliare cinese. Possono credere che i fondi d'investimento che fluiscono in Cina aiuteranno il presidente Xi a gestire la situazione, ma i problemi sono molto più profondi. Il tasso di natalità della Cina è molto più basso di quanto indichino le statistiche ufficiali e i tentativi di Xi di aumentarlo hanno peggiorato le cose. Il presidente ha recentemente lanciato il suo programma "Prosperità comune", che è un cambio di direzione fondamentale. Cerca di ridurre la disuguaglianza distribuendo la ricchezza dei ricchi alla popolazione in generale. Questo non è di buon auspicio per gli investitori stranieri.

Versare ora miliardi di dollari in Cina è un tragico errore. È probabile che Blackrock perderà denaro per i suoi clienti e, più importante, danneggerà gli interessi di sicurezza nazionale degli Stati Uniti e di altre democrazie.

Xi affronterà un ostacolo importante nel 2022. Molti credono che intenda superare i limiti di durata stabiliti da Deng Xiaoping e governare a vita. È inevitabile che abbia dei nemici, ai quali deve impedire di unirsi contro di lui. Quindi, ha bisogno di mettere in ginocchio qualsiasi entità abbastanza ricca da esercitare un potere indipendente.

Questo processo si è sviluppato nell'ultimo anno e ha raggiunto un crescendo nelle ultime settimane. È iniziato con la brusca cancellazione di una nuova emissione di Ant Group (Alibaba) nel novembre 2020. Poi sono arrivate le misure disciplinari contro Didi Chuxing, dopo che ha lanciato il suo collocamento a New York lo scorso giugno. Le cose sono culminate con la messa al bando in Cina delle società di tutoraggio scolastico finanziate dagli Stati Uniti. Ciò ha avuto un effetto profondamente negativo sui mercati offshore, martellando le società cinesi quotate a New York e le società di comodo. Da allora, le autorità finanziarie cinesi hanno cercato di rassicurare i mercati.

I leader delle società occidentali di asset management, come Stephen Schwarzman, co-fondatore della società di investimenti Blackstone, e l'ex presidente di Goldman Sachs John L. Thornton, sono stati a lungo interessati al mercato cinese dei consumi, e alle opportunità di business sventolate dal presidente Xi.

BlackRock è solo l'ultima in ordine di tempo a cercare di impegnarsi con la Cina. Gli sforzi precedenti avrebbero potuto essere moralmente giustificati da motivazioni del tipo di voler costruire ponti per avvicinare i paesi, ma la situazione ora è totalmente diversa. Oggi, gli Stati Uniti e la Cina sono impegnati in un conflitto da vita o morte tra due sistemi di governo: repressivo e democratico.

L'iniziativa di BlackRock mette in pericolo gli interessi di sicurezza nazionale degli Stati Uniti e di altre democrazie, perché il denaro investito in Cina aiuterà a sostenere il regime del presidente Xi, che è repressivo in casa e aggressivo all'estero. Il Congresso dovrebbe approvare una legislazione che autorizzi la Securities and Exchange Commission a limitare il flusso di fondi verso la Cina. E questo sforzo dovrebbe godere del sostegno di entrambi i partiti.

Soros è il fondatore della Open Society Foundations.