Quale sarà il tasso di rendimento futuro sui vostri risparmi per la pensione?

Chi si avvicina alla pensione, comincia a usare diversi calcolatori online per vedere come il gruzzolo messo da parte in una forma di previdenza complementare potrebbe reggere. Ogni strumento chiede di inserire un "tasso di rendimento" sugli investimenti. Qual è un numero ragionevole? Come fate a capire cosa potrebbero rendere i vostri risparmi in futuro?

Molti possono fare un lavoro adeguato per stimare come saranno le loro spese dopo aver lasciato l'ufficio. Ma le previsioni sul reddito dipendono in gran parte da come si comporteranno i vostri investimenti. E qui, la maggior parte di voi ha un vuoto. Dopotutto, è già abbastanza difficile prevedere cosa faranno i mercati a breve termine, figuriamoci nel corso di un pensionamento di 30 anni.

Ecco tre modi per stimare un futuro tasso di rendimento: due modi semplici e un modo migliore.

Un modo semplice è quello di usare i rendimenti storici. La buona notizia è che ci sono quasi 100 anni di dati con cui lavorare. E questi dati dicono che le azioni americane, in media, rendono circa il 10% all'anno e che le obbligazioni statunitensi a medio termine rendono circa il 5%.

Ancora meglio, si possono e devono aggiustare queste cifre per l'inflazione e calcolare un tasso di rendimento reale, una misura più accurata di come il valore di un investimento sta aumentando o diminuendo. Dato che l'inflazione in Usa è stata in media di circa il 3% all'anno dall'inizio del 1900, il tasso reale di rendimento delle azioni e delle obbligazioni, rispettivamente, è più vicino al 7% e al 2%.

La cattiva notizia è che questo approccio è un po' troppo semplice. Non tiene conto, per esempio, dei rendimenti superiori alla media che le azioni hanno dato negli ultimi 12 anni; per questo motivo, molti economisti prevedono rendimenti inferiori per le azioni negli anni a venire.

Quindi, parlando di economisti, un secondo modo per stimare i rendimenti è quello di guardare ciò che gli esperti stanno proiettando. Ogni anno, diverse grandi società finanziarie - BlackRock, JPMorgan e Vanguard, tra le altre - prevedono rendimenti a lungo termine per varie classi di attività americane. Potete semplicemente usare i loro numeri nei vostri calcolatori.

Vanguard attualmente stima che i rendimenti annuali per le azioni statunitensi nel prossimo decennio saranno in media tra il 2,4% e il 4,4%, e che i rendimenti per le obbligazioni Usa saranno in media dall'1,4% al 2,4%.

Fate attenzione: alcune aziende proiettano i rendimenti per il prossimo decennio; altre guardano a 20 o 30 anni nel futuro. BlackRock, per esempio, nelle sue ultime proiezioni si aspetta che le azioni a forte capitalizzazione ritornino circa il 7% all'anno nei prossimi 20 anni e le obbligazioni circa il 2,4%.

Infine, un modo migliore per prevedere i rendimenti è quello di sedersi con un consulente finanziario che, idealmente, può scavare in questo argomento e adattarlo al vostro gruzzolo. Tra le questioni che voi e il vostro consulente dovreste affrontare:

1)     Quali sono i possibili rendimenti per le varie classi di attività nel vostro portafoglio (per esempio, per le azioni a piccola capitalizzazione o le obbligazioni internazionali)? I rendimenti sono calcolati con i dividendi o senza? I calcoli del vostro consulente si baseranno su rendimenti medi annuali nel futuro o su rendimenti composti?

2)     E quali sono gli scenari migliori e peggiori? Per esempio, dal 2000 al 2010, lo S&P 500 ha reso in media meno dell'1% all'anno. Sì, è un periodo di tempo relativamente breve. Ma chi può dire che non vedremo più decenni di bassi rendimenti?

State cercando semplicemente un numero da inserire in una calcolatrice. E questo va bene. Ma il business delle previsioni, anche se praticato dagli esperti, nel migliore dei casi è inesatto. Per non parlare del fatto che è estremamente complicato. Se volete, potete esplorare concetti come l'equazione di Gordon o il Cape, il rapporto prezzo-utili corretto per il ciclo dell'economista Robert Shiller.

La speranza è che a un certo punto voi e un consulente capace, siate in grado di dare alla vostra particolare domanda l'attenzione che merita.