I consulenti Usa verso un ulteriore aumento dell'allocazione a favore degli Etf
Secondo uno studio di Cerulli Associates sul mese di luglio negli Stati Uniti, gli afflussi premiano gli exchange traded fund. E ormai il 90% dei consulenti finanziari li utilizza. Perché "sono pochi i gestori che battono gli indici"
Il trend di crescita degli investimenti in Etf non è nuovo, tanto da essere ormai considerati dal mercato una valida alternativa ai più costosi fondi d'investimento. E ciò pur essendo i primi per lo più repliche passive dei sottostanti e i secondi caratterizzati soprattutto dalla gestione attiva.
Un ulteriore tassello sugli Etf, tuttavia, lo ha aggiunto lo studio "The Cerulli Edge - US Monthly product trends" di Cerulli Associates di Boston, focalizzato sull'analisi dell'andamento di questo asset nel mese di luglio 2024 negli Stati Uniti e con particolare riferimento al suo utilizzo da parte dei consulenti finanziari rispetto al suo "concorrente diretto", i fondi d'investimento, appunto.
Balzo degli Etf
Secondo Cerulli Associates, a luglio gli asset dei fondi comuni di investimento hanno registrato un tasso netto di crescita organica dello -0,2%, ovvero una decrescita, sulla base di afflussi di 332 miliardi di dollari ma di deflussi pari a 39,5 mliardi. Deflussi significativi anche per l'intero periodo gennaio-luglio del 2024 (-175 milioni), che tuttavia non riescaono ancora a portare in negativo la crescita, che complessivamente registra asset totali per circa 1.600 miliardi di dollari.
Ben altre percentuali segnano invece gli Etf. Non solo infatti registrano a luglio 2024 "il loro secondo mese più forte di sempre" a livello di crescita con un +3,6% (ovvero +329 miliardi, di cui "119 miliardi attribuiti ad afflussi netti"), ma per il 2024 il tasso di crescita organica è balzato in avanti di un corposo +6,5%, con asset complessivi in Etf a 1.400 mliardi di dollari (poco distante di fondi, ormai) grazie a flussi netti di ben 526 mliardi.
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Confrontando questi dati con l'attuale incerta situazione economico-finanziaria globale, questo forte spostamento verso gli Etf passivi trova giustificazione nella necessità da parte di consulenti e investitori di ridurre il rischio percepito della gestione attiva, oltre che dei costi di gestione ad essa correlati.
Consulenti e indici
È infatti sempre lo studio di Cerulli Associates che evidenzia come "i consulenti stanno aumentando le allocazioni in Etf", utilizzando una gamma sempre più ampia di sottostanti. Secondo il report, infatti, "quasi tutti i consulenti (90%) utilizzano il prodotto in qualche modo".
Ma soprattutto è il confronto con i risultati ottenuti dai gestori attivi che secondo Cerulli Associates dà a adito a qualche perplessità circa la capacità di questi ultimi di battere i benchmarck. "Quasi due terzi dei consulenti (61%) - si legge nella nota - concordano o concordano fortemente sul fatto che è difficile identificare gestori attivi che supereranno costantemente gli indici".
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Infatti "i consulenti Ria ibridi [acronimo che identifica i consulenti finaziari autorizzati anche alla gestione degli asset dei clienti, NdA] assegnano la percentuale più alta di asset agli Etf gestiti attivamente in tutti i canali". E questa spinta che arriva dal mercato sta quindi portando "numerosi gestori patrimoniali a dedicare risorse per espandere la loro gamma di prodotti per includere più Etf attivi".
