Etf attivi, in Europa è boom: ecco perché piacciono tanto agli investitori e come cambia il portafoglio
Secondo uno studio di Janus Henderson il mercato può arrivare a 1.000 miliardi nel 2030, grazie a una crescente adozione degli investitori professionali
In Europa il mercato degli Etf attivi è ancora una nicchia, ma questi prodotti di investimento quotati ma costruiti da uno stock picker (un ibrido tra classici fondi comuni e fondi-indice passivi) è sulla buona strada per fare davvero il botto.
Tanto che quasi la metà degli investitori professionali intervistati in uno studio condotto dal gigante degli investimenti Janus Henderson pensano che entro il 2030 si arriverà alla cifra di 1.000 miliardi di dollari nel Vecchio Continente.
Le frontiere da esplorare
Quest'estate il mercato europeo degli Etf attivi ha superato i 70 miliardi di masse, più che raddoppiando le sue dimensioni dall'inizio del 2024. Ma questi prodotti rappresentano ancora solo il 2,7% del mercato continentale dei fondi-indice, dominato come prevedibile dalle strategie passive.
«La metà degli investitori professionali prevede che entro il prossimo anno il 10% della propria allocazione in Etf sarà destinata a strategie attive. Si tratta di un cambiamento radicale per l'intero settore, che potrebbe apportare notevoli vantaggi agli investitori in termini di efficienza e liquidità», commenta Federico Pons, country head per l’Italia di Janus Henderson.
- Leggi anche: La gestione attiva perde colpi? Quando (e dove) vale ancora la pena pagare le commissioni agli stock picker
Tra core e strategie ad alta convinzione
Finora, specifica lo studio di Janus, l'adozione di Etf attivi è stata guidata da quelli cosiddetti core, che presentano un basso tracking error (differenza di performance) rispetto al benchmark di riferimento e spesso si concentrano su strategie basate su indici rafforzati dalla ricerca. Insomma, una sorta di rafforzamento dei tradizionali fondi passivi.
Al contrario l'adozione degli Etf attivi detti anche ad alta convinzione, basati cioè su una ricerca fondamentale approfondita per sviluppare portafogli più concentrati, è stata finora più lenta. È proprio qui che si annidano le opportunità di crescita più interessanti secondo il report: il 66% degli intervistati considera non a caso questi prodotti come potenziali sostituti delle esposizioni tradizionali in fondi comuni di investimento.
L’evoluzione in portafoglio
Alla domanda su come prevedono che cambieranno le allocazioni in Etf attivi nei prossimi 12 mesi, la stragrande maggioranza degli intervistati (96%) ha risposto che sta pensando di aumentarla tra il 25% e il 75%.
In particolare, un significativo 80% degli intervistati ha dichiarato di avere già un'esposizione al reddito fisso tramite Etf attivi, mentre il 58% utilizza comparti azionari.
Come è stato rilevato anche da un recente report di Morningstar, statistiche alla mano la gestione attiva è più premiante nel reddito fisso rispetto all’azionario su tutti gli orizzonti temporali considerati. E questo perché un indice obbligazionario ha meno possibilità di replicare in modo fedele il mercato nel suo complesso, lasciando più spazi agli stock picker che cercano di batterlo. (riproduzione riservata)
