Nuova emissione di Dual Currency per Bnp Paribas, che ha iniziato a proporre sul SeDeX questa nuova classe di certificati “con l’obiettivo di fornire rendimenti potenzialmente più elevati rispetto ai conti correnti, ai conti deposito o ai Titoli di Stato a breve termine, a fronte dell’assunzione di un rischio legato al tasso di cambio”. In questa fase iniziale Bnp Paribas ha quotato esclusivamente una gamma sull’euro/dollaro, ma nei prossimi mesi l’offerta verrà ampliata ad altre valute. Quanto al funzionamento, si consideri per esempio un Dual Currency sull’euro/dollaro con scadenza un mese e strike a 1,04, che prevede un premio annuo del 10,44%, lo 0,87% su base mensile. Ipotizzando di acquistare 10 certificati del valore nominale di 100 euro, a scadenza potranno verificarsi due scenari: a) se il cambio euro/dollaro sarà pari o inferiore allo strike, i Dual Currency rimborseranno il valore nominale più il premio previsto, quindi nell’esempio precedente 1.000 euro di nominale più 8,70 di premio; b) se il cambio euro/dollaro sarà invece superiore allo strike, oltre a pagare il premio, i Dual Currency rimborseranno un importo pari al valore nominale svalutato però in proporzione al rialzo maturato dal cambio rispetto allo stesso strike, generando quindi una perdita.
