Da alcuni giorni Société Générale ha quotato sull’Mtf SeDeX di Borsa Italiana due nuovi certificati legati all’andamento del Vix future, un certificato Benchmark senza leva (DE000SF6UTZ4) e un certificato a Leva Fissa Short -1x (DE000SF6SWC1). I future sul Vix, negoziati dal 2004 sul Cboe Futures Exchange, rappresentano l’aspettativa del mercato circa il valore futuro dell’indice Vix, che a sua volta misura la volatilità implicita a breve termine (30 giorni) di una serie di opzioni teoriche sull’indice S&P500 quotate sul Cboe ed è conosciuto anche come “indice della paura”, in quanto la volatilità implicita è un parametro che tende storicamente ad aumentare nelle fasi di mercato più critiche, mentre diminuisce nelle fasi più tranquille. Entrambi i certificati non hanno una scadenza prefissata (open-end). Di fatto, il benchmark permette di acquisire una posizione rialzista sul Vix, con le dovute cautele legate al coinvolgimento di contratti future e all’implicito roll-over che viene naturalmente scontato nel certificato per mantenere la posizione su un orizzonte di ampio respiro. Il Leva Fissa -1 permette invece di acquisire una posizione ribassista sull’indice di volatilità, replicando l’inverso della performance giornaliera maturata dal sottostante.
