Unicredit bank ha quotato sul SeDeX una nuova tranche di covered warrant discount, che comprende 11 call e 8 put sugli indici Dax, Ftse Mib, Nasdaq100 e S&P500, con scadenze suddivise tra giugno e dicembre 2024. Rispetto ai covered warrant tradizionali (“plain vanilla”), i covered warrant discount (a parità di altre condizioni) hanno un prezzo inferiore, quindi più vantaggioso dei primi, a fronte però della presenza di un limite di rimborso massimo, che di fatto circoscrive la potenziale partecipazione all’andamento del sottostante. I prodotti di tipo Call hanno quindi un Cap, mentre quelli di tipo Put hanno un Floor. Per il resto la logica è analoga a quella dei covered warrant: permettono quindi di ottenere delle performance amplificate rispetto all’investimento diretto nel sottostante, grazie all’effetto Leva che li caratterizza, ma non hanno una relazione lineare con l’andamento del prezzo di quest’ultimo perché sono influenzati anche da altri fattori, soprattutto dalla cosiddetta volatilità implicita, che tende ad aumentare nelle fasi ribassiste, dove prevale la tensione e la paura, mentre tende progressivamente a ridursi nelle fasi rialziste, quando la confidenza degli operatori aumenta. (riproduzione riservata)
