L’operatore svizzero Vontobel ha quotato sul SeDeX 4 nuovi Cedola Fissa Airbag certificates, che abbinano le caratteristiche difensive dei prodotti a cedola fissa e di quelli con effetto Airbag: in particolare questi strumenti prospettano il pagamento di una serie di premi incondizionati su base trimestrale, barriere difensive al 60% ed effetto Airbag a scadenza, il tutto con rendimenti annui a doppia cifra. Queste caratteristiche consentono sia di proteggere integralmente il capitale da ribassi non superiori al 40%, sia di attenuare in modo significativo le eventuali perdite che dovessero maturare in caso di rottura della Barriera. Infatti, se la performance finale del peggior titolo del paniere collocasse quest’ultimo al di sotto della Barriera, il certificato avrebbe un rimborso finale pari a quello di un Cedola Fissa moltiplicato però per il cosiddetto “fattore Airbag”, che traduce sul certificato la perdita maturata dal titolo peggiore per la sola parte eccedente lo strike, che nell’occasione è stato fissato anch’esso al 60% del valore iniziale. Di fatto, in caso di evento barriera, la perdita sarà calcolata rispetto alla barriera stessa e non terrà quindi conto del saldo negativo accumulato rispetto al valore iniziale del sottostante.
