Revo Insurance si espande in Benelux. Pronta a rilevare Eurocaution per crescere nel ramo cauzioni

Dopo la Spagna, dove Revo Insurance ha iniziato a operare a fine 2024, la compagnia assicurativa quotata allo Star è pronta a crescere ancora all’estero. Nel mirino del gruppo insurtech dedicato alle pmi, lanciato da Alberto Minali nel 2021 utilizzando lo strumento della spac (l’anno successivo rilevò Elba Assicurazioni), c’è Eurocaution, che potrà consentire a Revo l’accesso nei mercati di Lussemburgo, Belgio e in futuro anche Paesi Bassi.

L'operazione Eurocaution e l'espansione nel Benelux

Eurocaution è una società specializzata nel settore cauzioni guidata da Alessandro Rizzo, che ne è ceo e azionista con il 38%. I piani prevedono che Revo rilevi il 100% del capitale della società (gli altri azionisti sono soci privati) per un corrispettivo massimo di 22 milioni (20 milioni più un earn out correlato al piano di sviluppo al 2027) e Rizzo assuma il ruolo di branch manager di Revo Benelux, la costituenda succursale lussemburghese della compagnia.

Obiettivi di crescita e redditività

Per quanto riguarda il business, l’obiettivo è generare entro il 2029 oltre 20 milioni di premi lordi nell’area, Paesi Bassi compresi, con una crescita annua (cagr) di oltre il 20% tra il 2027 e il 2029. «L’operazione consente a Revo di estendere oltre i confini nazionali la propria posizione di eccellenza nel comparto delle cauzioni, una delle linee di business più profittevoli del mercato assicurativo danni europeo, caratterizzato da loss ratio strutturalmente contenuti», dice Minali a MF-Milano Finanza. «Oggi abbiamo 37 underwriter (i tecnici sottoscrittori del rischio che definiscono le condizioni delle polizze, ndr), lo stesso numero che aveva Elba nel 2022, ma i premi nel frattempo sono più che raddoppiati a dimostrazione dell’accresciuta efficienza grazie agli investimenti in AI e in tecnologia».

Struttura finanziaria e piani di sviluppo

Per quanto riguarda il finanziamento dell’acquisizione, Revo potrà valutare l’utilizzo di mezzi propri già disponibili (il Solvency Ratio supera oggi il 220%, ovvero 2,2 volte il minimo, con un rating A-da parte di S&P) o l’emissione di debito subordinato, dando avvio al percorso di ottimizzazione della leva finanziaria del gruppo.

Eurocaution potrà accelerare gli obiettivi del piano 2028 e «grazie all’acquisizione Revo potrà ampliare l’offerta anche in linee di business attualmente non presidiate dalla società lussemburghese replicando il modello multi-prodotto e multi-canale già sviluppato in Italia e Spagna», dice il cfo Jacopo Tanaglia.

I risultati e la compagine azionaria

Intanto giovedì Revo presenterà conti semestrali in linea con gli obiettivi che prevedono di arrivare a oltre 450 milioni di premi e a un utile di oltre 30 milioni a fine 2026. «A sorprendere è la crescita del canale bancassicurativo, che si aggiunge alla distribuzione tramite agenti e broker», conclude il ceo della compagnia, che come primo azionista ha oggi Vittoria Assicurazioni (poco meno del 20%), seguita da Revo Advisory (11,75%) che rappresenta i manager fondatori, Fondazione Cariverona (circa il 7%) e i riassicuratori di Scor con il 6%. (riproduzione riservata)