Nuovo Btp Italia, cedola minima fissata all’1,85%. Ecco quanto rende se portato a scadenza
La cedola definitiva della ventesima emissione del Btp Italia, al via dal 27 maggio, sarà comunicata dal Tesoro il 30 maggio. Gli ultimi tre Btp Italia hanno visto una raccolta pari a 10-12 miliardi di euro ciascuno
La cedola annua minima della ventesima emissione del Btp Italia, al via da martedì 27 maggio, è stata fissata all'1,85%. La cedola definitiva sarà comunicata dal Tesoro nella mattinata di venerdì 30 maggio, all'apertura della quarta giornata di emissione, e potrà essere confermata o rivista al rialzo.
Il titolo, con godimento 4 giugno 2025 e scadenza 4 giugno 2032, è indicizzato al tasso di inflazione italiana, con cedole corrisposte ogni 6 mesi (0,925% secondo i calcoli di Skipper Informatica) insieme alla rivalutazione del capitale per effetto dell'inflazione dello stesso semestre.
L'offerta è la prima dopo l'edizione del marzo 2023 quando Via XX Settembre ha lanciato un titolo a cinque anni raccogliendo 8,57 miliardi dal retail e 1,35 miliardi dagli istituzionali. In quell'occasione la cedola fu confermata al 2% come indicato prima del collocamento.
Le fasi del collocamento del nuovo Btp Italia
La prima fase del collocamento, dedicata ai risparmiatori retail, si svolgerà da domani 27 maggio fino a giovedì 29 maggio, salvo chiusura anticipata. Il codice Isin del titolo per questa prima fase è IT0005648248. La seconda fase, dedicata agli investitori istituzionali, si terrà nella giornata di venerdì 30 maggio dalle ore 10 alle 12.
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Per coloro che sottoscriveranno il titolo in questa fase e lo deterranno fino alla scadenza, ovvero fino al 4 giugno 2032, è previsto un premio fedeltà pari all'1% del capitale investito.
Quanto rende se portato a scadenza
Per chi lo sottoscrive direttamente in emissione alla pari con data valuta 4 giugno del 2025 e premio dell’1% a scadenza, il rendimento lordo annuo è pari al 3,687% e quello netto al 3,225%, secondo i calcoli di Skipper Informatica. A titolo di confronto, il Btp 10 anni rende attualmente il 3,57% e il 30 anni il 4,47%, meno del Treasury decennale americano (4,5%) e del 30 anni Usa (5,03%), a conferma di un costo di finanziamento inferiore in Italia.
Per chi lo compra sul secondario (non prevede il premio dell’1% a scadenza) al prezzo di 100 con data valuta 4 giugno del 2025, il rendimento lordo è pari al 3,558% e quello netto al 3,111%.
Dove acquistarlo
Si può sottoscrivere il Btp Italia in banca, all'ufficio postale o tramite l'acquisto online mediante il proprio home-banking (con la funzione di trading abilitata).
La raccolta attesa
Gli ultimi tre Btp Italia nel 2022 e nel 2023 hanno visto una raccolta pari a circa 10-12 miliardi di euro ciascuno. «Ci aspettiamo un ammontare simile dopo che il Btp Più ha raccolto 14,9 miliardi a inizio anno», hanno previsto gli strategist di Commerzbank.
D’altra parte, con l'inflazione che resta persistente, anche se non più a livelli storicamente elevati, secondo Elida Rhenals, co-head of Inflation di Axa Investment Managers, le obbligazioni indicizzate all'inflazione, come il Btp Italia, rappresentano uno strumento efficace per coprire l'erosione del potere di acquisto, con quelle a duration breve particolarmente interessanti
Il Tesoro ha anche fatto sapere che offrirà 6,5 miliardi di euro in occasione dell'asta di Bot semestrali di mercoledì 28 maggio. Mentre giovedì saranno piazzati 10 miliardi di euro tra Btp 5 e 10 anni e Ccteu 7 anni.
Chi cura il collocamento
Intesa Sanpaolo, Unicredit e Banco Bpm sono dealer dell'operazione, Banca Monte dei Paschi di Siena e Banca Sella Holding co-dealer.
Spread schiacciato sotto 100
Lo spread Btp/Bund ha chiuso la seduta sotto 100 punti base (a 99,5 punti base) dopo che Moody's, nella serata di venerdì 23 maggio, ha confermato il rating Baa3 dell'Italia, ma ha alzato l'outlook da stabile a positivo. Per gli analisti la revisione in positivo delle aspettative sul Bel Paese riflette il miglioramento delle prospettive fiscali nel contesto di una performance migliore del previsto nel 2024 e di un contesto politico interno stabile che aumenta la probabilità che i parametri fiscali continuino a migliorare in linea con il piano a medio termine del governo Meloni. (riproduzione riservata)
