Da Unicredit nuova serie di Fast Cash Collect con effetto airbag
Nuova emissione di Unicredit per combinare protezione e rendimento
UniCredit Bank AG ha emesso oggi sul mercato una nuova serie di 8 Fast Cash Collect Worst-Of Airbag su panieri di azioni, che fa seguito alle ultime emissioni delle scorse settimane.
Gli otto prodotti prevedono come sottostanti panieri di azioni italiane, europee e americane, hanno una scadenza a quattro anni (gennaio 2028) e pagano un premio mensile condizionato con effetto memoria che va da un minimo dello 0,89% (10,68% annualizzato) a un massimo dell’1,24% (14,88% annualizzato) a seconda dei sottostanti. Le barriere sono fissate tra il 50% ed il 60% del valore iniziale.
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I panieri scelti permettono di prendere un posizionamento su diversi titoli del panorama dei mercati europei: è presente un paniere tematico (DE000HD28D86) sull’automotive che vede come sottostanti Ford, Ferrari e Tesla, che paga un rendimento di 1,19% mensile (14,28% annuo) a fronte di una barriera posta al 60% del valore iniziale, o di un certificate (DE000HD28DE1) sui campioni italiani, che vede Banco BPM, Enel, Stellantis e Generali come sottostanti: a fronte di una barriera posta al 60% il rendimento è addirittura più elevato, pari all’1,24% mensile (14,88% annuo).
I Cash Collect certificate permettono agli investitori di ricevere premi periodici condizionati all’andamento del sottostante nelle date di osservazione mensili e prevedono la possibilità di rimborso anticipato, già a partire dal terzo mese: a partire da aprile 2024, infatti, se il valore dell’azione sottostante che, all’interno del paniere, ha registrato il rendimento peggiore sarà pari o superiore al valore di rimborso, il certificate scadrà anticipatamente rimborsando il valore nominale pari a 100 EUR.
In queste emissioni è presente l’effetto Step-Down, caratteristica che facilita la possibilità di rimborso anticipato riducendo la soglia di rimborso anticipato del 5% ogni sei date di osservazione: tale soglia parte dal 100% dello Strike ad aprile 2024, dopo sei mesi sarà pari al 95%, quindi si ridurrà progressivamente sino ad arrivare a un livello massimo pari all’85% dello Strike, corrispondente quindi ad una potenziale performance del sottostante peggiore pari al -15% rispetto al Valore Iniziale.
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Se al momento della scadenza - ovvero a Gennaio 2028 – i certificate non dovessero essere scaduti anticipatamente sono possibili due scenari: a) se il sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore pari o superiore al valore della barriera, posta per questa emissione al 60% (per i prodotti su azione) o al 70% (per il prodotto su indici) del valore iniziale, il certificate rimborsa 100€, oltre al premio, oltre ai premi eventualmente non pagati in precedenza; b) se il sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore inferiore al livello della barriera, il certificate rimborsa un valore inferiore a 100€ – grazie all’effetto Airbag, in questo caso l’importo di rimborso non seguirà linearmente la performance del sottostante peggiore ma sarà migliorativo.
Per esempio, nel caso di barriera posta al 60% rispetto al valore iniziale, nella situazione in cui il sottostante peggiore dovesse chiudere con una perdita del 50% rispetto al valore iniziale il rimborso sarebbe pari a 83.33€ (contro un rimborso che sarebbe stato pari a 50€ nel caso in cui non fosse stato presente l’effetto Airbag), oltre agli eventuali premi pagati durante la vita del prodotto (che ricordiamo avere effetto memoria – grazie al quale i premi non corrisposti alle rispettive date di osservazione, inclusa la scadenza, vengono pagati successivamente alla prima data di osservazione in cui il valore dell’indice sottostante è pari o superiore al livello di pagamento dell’importo aggiuntivo condizionato.).
L’effetto airbag è quindi un ulteriore elemento di protezione che si aggiunge a un prodotto già di per sé conservativo avendo una barriera al 60% o al 70% e dei premi mensili che vengono pagati in maniera condizionata con effetto memoria: queste caratteristiche permettono quindi di avere di ottenere un prodotto con un profilo di rischio più conservativo e, allo stesso, che può offrire rendimenti interessanti.
