Certificati, da Unicredit nuovi Fast Cash Collect Worst-Of con effetto memoria

UniCredit Bank AG ha emesso oggi sul mercato la prima serie di 8 Fast Cash Collect Worst-Of su panieri di azioni, che inaugurano le emissioni dell’anno nuovo, dopo aver portato in negoziazione sugli MTF di Borsa Italiana oltre 300 prodotti di investimento nel 2023.

I prodotti prevedono come sottostanti panieri di azioni italiane, europee e americane, hanno una scadenza a tre anni (gennaio 2027) e pagano un premio mensile condizionato con effetto memoria che va da un minimo dell’1,08% (12,96% annualizzato) a un massimo dell’1,65% (19,80% annualizzato) a seconda dei sottostanti. Le barriere sono fissate tra il 50% ed il 60% del valore iniziale.

I panieri scelti permettono di prendere un posizionamento su diversi titoli del panorama dei mercati europei: è presente un paniere tematico (DE000HD1UF77) sulle banche che vede come sottostanti Banco BPM, Intesa Sanpaolo, Societe Generale e Barclays, che paga un rendimento di 1,56% mensile (18,72% annuo) a fronte di una barriera posta al 60% del valore iniziale, o di un Certificate (DE000HD1UF69) sui campioni italiani, che vede Banco BPM, Enel, Stellantis e Intesa Sanpaolo come sottostanti: a fronte di una barriera posta al 60% il rendimento è addirittura più elevato, pari all’1,65% mensile (19,80% annuo).

I Cash Collect Certificate permettono agli investitori di ricevere premi periodici condizionati all’andamento del sottostante nelle date di osservazione mensili e prevedono la possibilità di rimborso anticipato, per la prima volta già a partire dal terzo mese: a partire da aprile 2024, infatti, se il valore dell’azione sottostante che, all’interno del paniere, ha registrato il rendimento peggiore sarà pari o superiore al valore di rimborso, il Certificate scadrà anticipatamente rimborsando il valore nominale pari a 100 EUR.

In queste emissioni è presente l’effetto Step-Down, caratteristica che facilita la possibilità di rimborso anticipato riducendo la soglia di rimborso anticipato del 5% ogni sei date di osservazione: tale soglia parte dal 100% dello Strike ad aprile 2024, dopo sei mesi sarà pari al 95%, quindi si ridurrà progressivamente sino ad arrivare a un livello massimo pari all’85% dello Strike, corrispondente quindi ad una potenziale performance del sottostante peggiore pari al -15% rispetto al valore iniziale. Se al momento della scadenza - ovvero gennaio 2027 – i certificate non dovessero essere scaduti anticipatamente sono possibili due scenari: a) se il sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore pari o superiore al valore della barriera, posta per questa emissione al 50% o al 60% del Valore Iniziale, il Certificate rimborsa 100 EUR, oltre all’ultimo premio e tutti i premi non pagati in precedenza; b) se il sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore inferiore al livello della barriera, il Certificate rimborsa un valore inferiore a 100 EUR, pari alla performance del sottostante peggiore, con una perdita sul capitale investito.