Asset Management One International lancia fondo obbligazionario attivo sul Giappone
L'Ucits Japan Government Bond Plus investirà in titoli di Stato nipponici (JGB) e mira a generare rendimenti aggiuntivi puntando in modo opportunistico in obbligazioni societarie locali (fino a un massimo del 30% degli asset del fondo). Obiettivo: battere di 80 punti base il benchmark governativo
Asset Management One International (Amoi), che fa parte di Asset Management One, uno dei maggiori gestori patrimoniali giapponesi con 510 miliardi di dollari di asset in gestione, ha lanciato quello che si ritiene essere l'unico importante fondo obbligazionario giapponese a gestione attiva, ampiamente disponibile nel Regno Unito e nell'Europa continentale.
Negli ultimi due decenni, spiega una nota, i tassi di interesse in Giappone sono stati estremamente bassi, e talvolta persino negativi, fino a quando la Banca del Giappone non ha iniziato a normalizzarli nel 2024. Di conseguenza, gli investitori europei hanno mostrato scarso interesse per questa asset class e la maggior parte dei fondi che offrivano esposizione al reddito fisso giapponese sono stati dismessi. Riconoscendo il rinnovato interesse degli investitori per le obbligazioni giapponesi, Amoi ha lanciato un nuovo fondo che offre un'interessante opzione di investimento per gli investitori in questa asset class.
La strategia
Il fondo Ucits Japan Government Bond Plus investirà in titoli di Stato giapponesi (JGB) e mira a generare rendimenti aggiuntivi investendo in modo opportunistico in obbligazioni societarie locali (fino a un massimo del 30% degli asset del fondo).
L'obiettivo è ottenere un rendimento superiore di 80 punti base (al lordo delle commissioni) rispetto al relativo indice obbligazionario giapponese (Bloomberg Global Treasury Japan Bond Index).
Le fonti di rendimento aggiuntivo includeranno:
- Adeguamento del posizionamento dei tassi di interesse (duration) in base alle variazioni attese della curva dei rendimenti;
- Allocazione del credito (fino al 30%);
- Adeguamento della ponderazione tra titoli di Stato giapponesi (JGB) e obbligazioni societarie a seconda che gli spread tra i due si stiano riducendo o ampliando;
- Selezione di singoli titoli, ad esempio le obbligazioni per le quali si prevede una riduzione degli spread rispetto ai JGB.
La capacità di combinare diverse fonti di alpha in questa asset class è una competenza di cui Asset Management One eccelle, gestendo circa 90 miliardi di dollari in strategie obbligazionarie giapponesi, di cui circa 25 miliardi a gestione attiva.
Il team dedicato alla gestione attiva delle obbligazioni giapponesi è composto da 28 professionisti degli investimenti, tra cui gestori di portafoglio e analisti del credito, uno dei più numerosi del settore.
