Al via il processo a Sam Bankman-Fried, accusato di avere rubato ai suoi clienti 8 miliardi di dollari

Il tentativo di Sam Bankman-Fried di difendersi dalle accuse di frode federale potrebbe ridursi a una semplice domanda: è possibile perdere le tracce di 8 miliardi di dollari per puro errore? Bankman-Fried ha dichiarato che la sua società di trading, Alameda Research, non si è resa conto di avere un enorme debito con Ftx finché non è stato troppo tardi. Inoltre, ha attribuito il fallimento alla contabilità approssimativa e ha incolpato i dipendenti, descrivendosi come un ceo distaccato e troppo lontano dalle operazioni quotidiane per sapere che cosa stesse succedendo. I procuratori hanno però una spiegazione più semplice: Bankman-Fried ha rubato i soldi.

Il processo a Bankman-Fried, accusato di presunta frode e cospirazione, è iniziato in un tribunale federale di New York. L’imputato si è dichiarato non colpevole di tutte le accuse penali. Uno dei suoi avvocati, Mark Cohen, ha detto ai giurati che non c’era nulla di illegale nel rapporto Ftx-Alameda, attribuendo le perdite agli scarsi controlli dei rischi, tipici di una startup in rapida crescita. «In sintesi, tutti i rapporti commerciali tra Ftx e Alameda erano in linea con le pratiche commerciali. Non sono stati creati per attuare un grande schema fraudolento», ha affermato Cohen nella sua dichiarazione di apertura.

Le relazioni tra Ftx e Alameda

Ftx e Alameda erano profondamente intrecciate e tutte e due le società erano controllate in maggioranza da Bankman-Fried, ceo di entrambe fino al 2021, quando ha lasciato la carica in Alameda. Ma le autorità di regolamentazione statunitensi affermano che è rimasto comunque il decisore finale in Alameda.

Dopo l’implosione di Ftx alla fine del 2022, l’ex ceo ha fornito la sua versione dei fatti in conversazioni con i giornalisti, tweet e persino su Substack, pubblicati mentre si trovava in custodia cautelare a casa dei suoi genitori in California. Bankman-Fried ha spiegato che i miliardi sono scomparsi a causa della gestione di Ftx dei depositi dei clienti: quando i clienti inviavano denaro a Ftx, spesso depositavano i loro dollari in conti bancari controllati da Alameda, un sistema abituale ai primi tempi di Ftx, quando la società aveva difficoltà a ottenere un proprio conto bancario. Di fatto, Alameda aveva un debito con Ftx, la quale lo registrava in un conto interno chiamato fiat@. Questo conto rifletteva l’ammontare dei contanti che Alameda aveva raccolto dai depositi accumulati dai clienti di Ftx.

Il conto fiat@

Secondo Bankman-Fried, la cosa avrebbe dovuto funzionare, purché Ftx tenesse traccia del debito nel quadro generale di attività e passività di Alameda nella piattaforma. Tuttavia, sempre secondo Bankman-Fried, sia Ftx che Alameda non hanno monitorato il conto fiat@, anche se è cresciuto fino ad arrivare a circa 8 miliardi di dollari. Il risultato è che i manager di entrambe le società hanno sottovalutato enormemente i rischi che Alameda stava assumendo con Ftx, sovrastimando le dimensioni del cuscinetto che aveva per assorbire le perdite, secondo Bankman-Fried.

Gli sviluppatori si sono resi conto che Alameda doveva 8 miliardi di dollari a Ftx attraverso il conto fiat@ solo nel giugno 2022, ha dichiarato Bankman-Fried nelle note successive al crollo, aggiungendo che la cifra li ha sorpresi perché il conto conteneva meno di 1 miliardo di dollari l’ultima volta che era stato controllato.

«C’era qualcuno a conoscenza di questa passività di 8 miliardi di dollari prima del 13 giugno 2022? Non sono sicuro che lo sapessero. Io certamente no», ha scritto. Gli appunti di Bankman-Fried sul conto fiat@ sono stati condivisi con il Wall Street Journal da Tiffany Fong, un’influencer digitale che ha visitato più volte l’ex capo di Ftx quando era agli arresti domiciliari. Bankman-Fried ha fornito a Fong una serie di scritti, alcuni dei quali sono stati condivisi con i media.

A novembre, dopo che una serie di crolli delle quotazioni delle criptovalute avevano decimato il valore delle attività di Alameda, le rivelazioni sulle finanze traballanti dell’azienda hanno portato i clienti di Ftx a ritirare miliardi di dollari dalla borsa. A corto di contanti, Ftx ha interrotto i prelievi. Mentre Bankman-Fried si affannava a raccogliere fondi d’emergenza, ha rivelato un buco di 8 miliardi di dollari nel bilancio di Ftx ai potenziali investitori che stava corteggiando, riferendosi al «conto fiat@ nascosto e mal etichettato internamente», come risulta dai documenti del tribunale.

Per l’accusa Bankman-Fried sapeva tutto

I procuratori sostengono che Bankman-Fried fosse al corrente dell’uso improprio dei fondi dei clienti e che avesse dato ordine di utilizzare i depositi per donazioni politiche, investimenti in capitale di rischio e l’acquisto di oltre 200 milioni di dollari in immobili alle Bahamas. Inoltre, sostengono che abbia frodato i clienti con termini di servizio ingannevoli sul sito web di Ftx che sostenevano che il loro denaro sarebbe stato al sicuro. «Ha preso i soldi di altre persone, ha speso quel denaro in tutti i modi per sé stesso e ha mentito,» ha detto il viceprocuratore Thane Rehn nella dichiarazione di apertura dell’accusa.

Il modo in cui Ftx e Alameda gestivano i fondi dei clienti sarebbe stato praticamente impossibile da realizzare nei mercati finanziari tradizionali. Nel mercato azionario statunitense, gli investitori depositano il loro denaro presso le società di intermediazione che devono rispettare regole severe per separare il denaro dei clienti dal capitale utilizzato per le proprie attività commerciali. Altre regole richiedono che le piattaforme siano neutrali, non favorendo un operatore rispetto a un altro. Le autorità di regolamentazione scoraggiano anche l’intreccio tra le piattaforme e le società di trading, considerandolo un conflitto di interessi.

I giurati decideranno se Bankman-Fried, laureato al Massachusetts Institute of Technology (Mit) e un tempo acclamato come un brillante trader, possa aver perso miliardi di dollari a causa di una serie di banali errori. In un’intervista rilasciata al Journal alla fine del 2022, l’ex capo di Ftx ha dichiarato di aver riflettuto sulla stessa domanda. «Il successo mi ha dato alla testa», ha detto. «Quasi certamente, sono diventato troppo arrogante e mi sono abituato a pensare che “tutto andrà bene”. E per un po’ tutto è andato bene». (riproduzione riservata)