Websim struttura sei certificati Cash Collect con meccanismo Lookback. Ecco come funzionano
Lo schema, che combina un profilo più difensivo con buone opportunità di rendimento, prevede che il prezzo iniziale di ciascun sottostante non venga fissato alla data di emissione, ma corrisponda al livello minimo registrato nel primo mese di vita del certificato, nel periodo compreso tra il 30 marzo e il 29 aprile 2026. Goldman Sachs l'emittente
Websim, piattaforma digitale di Intermonte dedicata all'innovazione finanziaria, ha ideato una nuova gamma di sei certificati Lookback, emessi da Goldman Sachs e progettati per puntare su temi selezionati, combinando un profilo più difensivo con interessanti opportunità di rendimento.
Elemento distintivo delle strutture, spiega una nota, è il meccanismo di Strike Lookback: il prezzo iniziale di ciascun sottostante non viene fissato alla data di emissione, ma corrisponde al livello minimo registrato nel primo mese di vita del certificato, nel periodo compreso tra il 30 marzo e il 29 aprile 2026. Un approccio che consente di ottimizzare il punto di ingresso, aumentando la distanza della barriera e migliorando il profilo di rischio-rendimento complessivo.
La barriera europea al 50%, valida sia per il pagamento dei premi sia a scadenza, viene calcolata proprio a partire dal prezzo minimo osservato nel primo mese. Ne deriva un effetto particolarmente favorevole per l'investitore: eventuali ribassi iniziali dei mercati contribuiscono ad abbassare ulteriormente il livello barriera, rendendo la struttura più resiliente a futuri movimenti negativi. A questo si affianca un altro elemento chiave: sei premi mensili incondizionati nei primi sei mesi di vita del certificato, che garantiscono un flusso cedolare iniziale stabile e indipendente dall'andamento dei sottostanti.
Dal settimo mese in avanti, la struttura evolve in un classico meccanismo Cash Collect con memoria: i premi diventano condizionati al rispetto della barriera, ma quelli eventualmente non pagati possono essere recuperati, grazie all'effetto memoria, alla prima data utile in cui la condizione torna soddisfatta. I premi mensili possono raggiungere l'1,62%, pari a un rendimento annuo del 19,44%.
"L’attuale quadro macroeconomico continua a presentare elementi di incertezza, tra politiche monetarie ancora restrittive, crescita non uniforme e mercati finanziari esposti a fasi di volatilità anche intensa. In uno scenario di questo tipo, diventa centrale per gli investitori individuare soluzioni che consentano di mantenere un’esposizione ai mercati azionari, ma con un profilo di rischio più bilanciato e una maggiore visibilità sui rendimenti. La nuova gamma di certificati Lookback è stata sviluppata proprio con questo obiettivo: il meccanismo di strike fissato sui minimi del primo mese permette di ottimizzare il punto di ingresso in fasi di debolezza dei mercati, mentre la barriera al 50% calcolata su tale livello rafforza ulteriormente la componente difensiva. A questi elementi si affiancano sei premi iniziali incondizionati, che garantiscono flussi cedolari fin dalle prime fasi, e una successiva struttura con memoria che consente di recuperare eventuali premi non distribuiti. Ne risulta una soluzione che combina protezione, flessibilità e potenziale di rendimento, adattandosi efficacemente a un contesto di mercato complesso e in continua evoluzione", ha commentato Michele Fanigliulo, responsabile Soluzioni di Investimento di Websim by Intermonte.
Durata di due anni
I certificati hanno una durata di due anni, con scadenza naturale fissata al 6 aprile 2028 e data di osservazione finale al 30 marzo 2028. A scadenza, l'investitore otterrà il rimborso integrale del valore nominale solo qualora nessuno dei sottostanti si trovasse al di sotto della barriera del 50%. In caso contrario, il rimborso sarà proporzionale alla performance del titolo peggiore del paniere: ad esempio, se il Worst of dovesse perdere il 60% dallo strike, il certificato riborserebbe solo 400 euro per ogni 1.000 euro acquistati.
A partire da ottobre 2026, è inoltre prevista la possibilità di rimborso anticipato automatico (autocall) con trigger decrescente dell'1% al mese: una caratteristica che aumenta progressivamente la probabilità di richiamo anticipato con il passare del tempo. Per i basket che includono sottostanti denominati in valuta diversa dall'euro, è prevista la copertura Quanto, che elimina il rischio di cambio per l'investitore.
