Sesa si rafforza nel settore Software e System Integration. Var Group, società controllata in via totalitaria da Sesa, azienda attiva nel mercato italiano dell'Information Technology per il segmento Sme ed Enterprise, ha sottoscritto un accordo per l'acquisto del 51% del capitale di una società di nuova costituzione in cui sarà conferito il 78% di Tech-Value, società specializzata nella fornitura di servizi It e soluzioni Plm per aziende del settore manifatturiero.

L'operazione sarà perfezionata entro il 31 gennaio 2018 attraverso l'acquisto da parte di Var Group del 51% della newco costituita dai fondatori di Tech-Value, Elio Radice e Marco Mortali, alla quale sarà conferito il 78% delle azioni di Tech-Value dagli stessi fondatori. A seguito del conferimento del 78% delle azioni di Tech-Value, la newco promuoverà nella seconda metà del mese di novembre un'offerta pubblica di acquisto a un prezzo di 4,15 euro per azione.

Un livello di adesione all'offerta che consenta all'offerente di detenere un numero di azioni ordinarie che rappresenti una percentuale del capitale sociale della società almeno pari al 95%, determinerà il diritto di procedere all'acquisto delle azioni residue al medesimo prezzo di offerta. Inoltre, al raggiungimento della soglia del 90% verrà avviata la procedura per la revoca delle azioni Tech-Value dalle negoziazioni sull'Aim Italia. Tech-Value ha chiuso l'esercizio al 31 dicembre 2016 con ricavi pari a 13,5 milioni di euro, un ebitda di 2,14 milioni di euro (ebitda margin del 16%), un utile netto di circa 0,2 milioni di euro e una posizione finanziaria netta attiva per circa 2 milioni di euro. 

Il prezzo complessivo per il 51% della newco è pari a 5,3 milioni di euro corrisposti per 3,7 milioni al closing e per il restante importo di 1,6 milioni depositato in un escrow account (che sarà svincolato in due tranche paritetiche nei successivi 12 e 24 mesi) condizionato alla continuità della gestione aziendale, oltre a un earn-out sino a un massimo di 1,2 milioni al raggiungimento di obiettivi di ebitda medio consolidato triennale di Tech-Value negli esercizi chiusi il 30 aprile 2019, 30 aprile 2020, 30 aprile 2021 al netto della posizione finanziaria al 30 aprile 2021 con l'applicazione di un moltiplicatore di 4,75 volte l'ebitda. Il prezzo potrà essere rettificato qualora la newco detenga una partecipazione nel capitale di Tech-Value inferiore al 100% del capitale alla data della compravendita.

I soci fondatori di Tech-Value, Radice e Mortali, continueranno a detenere la carica di presidente esecutivo e consigliere delegato della società. Infine, l'accordo prevede per i soci fondatori la facoltà di esercitare un'opzione put per la vendita a Var Group dell'intera partecipazione, a settembre 2023, per un prezzo complessivo determinato in applicazione di un moltiplicatore di 4,5 volte l'ebitda medio triennale (30 aprile 2021-30 aprile 2023) di Tech-Value al netto della posizione finanziaria al 30 aprile 2023, oppure nel settembre 2025, per un prezzo complessivo determinato in applicazione di un moltiplicatore compreso nel range tra 4,75 e 5,5 volte l'ebitda medio del quinquennio (30 aprile 2021-30 aprile 2025) di Tech-Value al netto della posizione finanziaria al 30 aprile 2025.

"Entriamo a far parte dell'organizzazione di un grande gruppo italiano dell'It, come Sesa, con l'obiettivo di potenziare le competenze e i servizi mediante l'accesso ai servizi It a valore aggiunto e la copertura del mercato di Var Group. La nostra integrazione in Var Group pone le basi per indirizzare la crescita sui mercati europei", ha commentato Elio Radice, presidente di Tech-Value.

L'operazione mira a sviluppare importanti sinergie commerciali e operative tra Var Group e Tech-Value nell'area delle soluzioni IT a supporto della progettazione industriale avvalendosi della partnership con Siemens Industry Software. Il piano industriale prevede, infatti, il posizionamento di Tech-Value all'interno del settore Erp di Var Group, mantenendo Tech-Value una entità giuridica separata con una propria autonomia gestionale e sfruttando le sinergie commerciali e operative con Var Group, che presenta oltre 20 sedi operative sul territorio nazionale e oltre 10 mila clienti Sme ed Enterprise.

Elio Radice entrerà a far parte del management team di Var Group contribuendo allo sviluppo del settore software e system integration di Sesa. Tech-Value rafforzerà il proprio percorso di crescita che prevede l'espansione anche sui mercati esteri, valorizzando le competenze su aree geografiche ad elevata presenza di imprese "engineering intensive", costituendo un centro di eccellenza nelle soluzioni ICT per l'industria 4.0. Sesa con quest'operazione rafforza il proprio posizionamento in aree a valore aggiunto del settore IT, con ebitda margin a doppia cifra e tassi di crescita superiori a quelli medi del gruppo, con l'obiettivo di avviare l'espansione anche sui mercati esteri.

Le parti sono state assistite per i profili legali da LMCR e Nctm mentre come financial advisor hanno operato Electa Italia Srl e Ubi Banca-Corporate & Investment Banking. Il titolo Sesa, quotato sul segmento Star, attualmente scende dell'1,06% a quota 27,88 euro. Invece all'Aim Tech-Value sale dello 0,98% a quota 4,12 euro.