Scandalo cripto, miliardario sotto accusa per maxi frode: un altro Bernie Madoff delle valute digitali

Nel pieno del brutale crollo di mercato delle criptovalute del 2022 – che ha portato una diminuzione della capitalizzazione totale del settore del 72,4%, corrispondente a una perdita di più di 2,17 trilioni di dollari –  l’imprenditore miliardario Barry Silbert, uno dei re del settore delle valute digitali, rassicurava gli investitori, preoccupati di perdere tutto: «rimanete calmi, i vostri soldi sono al sicuro, siamo solidi ». Queste erano le parole utilizzate da Silbert per placare i timori degli investito retail, ma anche di giganti dell’imprenditoria come Mark Cuban, come riportato da The Wall Street Journal. 

Tuttavia, i suoi comportamenti non trasmettevano la calma e la fiducia richieste, secondo quanto si intuisce dai documenti presentati nelle cause intentate dai creditori di Genesis Capital, la sua società di prestiti ora fallita.

Secondo le carte, Silbert chiese il rimborso di oltre 100 milioni di dollari in prestiti che lui e le aziende che controllava avevano concesso a Genesis nel mese di aprile 2022. Secondo quanto affermato dai creditori, che lo accusano di aver messo in piedi uno schema fraudolento di grande portata, le richieste iniziarono il giorno dopo che Silbert ricevette un’allerta su un imminente «crollo del mercato» dalla società di consulenza Oliver Wyman.

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La vicenda giudiziaria

Silbert è stato tra i pionieri del mercato delle criptovalute. Nel 2015 ha fondato la Digital Currency Group, che ha rapidamente costruito un vasto portafoglio di investimenti in venture capital. La società ha anche lanciato Grayscale Investments, un gestore di asset focalizzato su fondi cripto, e, tramite Genesis ha offerto servizi di prestito a investitori nel settore.

I creditori accusano Silbert di aver gestito le sue aziende con controlli inadeguati e di aver minimizzato la gravità delle difficoltà finanziarie per trarne vantaggi personali. Sostengono inoltre che Silbert, insieme ai suoi collaboratori più stretti e a suo fratello Alan, abbia prelevato milioni di dollari in prestiti, mentre allo stesso tempo rassicurava gli investitori, invitandoli a mantenere i propri fondi sulla piattaforma. Secondo i creditori, le sue azioni sono state determinanti nel portare al collasso di Genesis.

I creditori, che hanno citato in giudizio Genesis Capital e la sua filiale Asia Pacifico, hanno accusato Silbert e il suo entourage di aver agito in modo irresponsabile, sfruttato risorse aziendali e, infine, portato Genesis alla bancarotta attraverso una serie di frodi e conflitti di interesse. Il documento di 202 pagine, reso pubblico lunedì 19 maggio dal Delaware Chancery Court nell'ambito delle procedure legali in corso, espone le accuse mosse dai creditori nell'azione legale avviata lo scorso anno. L’atto è parzialmente redatto, con alcune comunicazioni interne e dettagli aziendali riservati. Ulteriori informazioni potrebbero essere divulgate nelle prossime settimane.

La controparte si è espressa con la dichiarazione di una portavoce del Digital Currency Group:«Questa è una causa infondata che ripropone le stesse vecchie accuse di due anni fa in un tentativo opportunistico da parte di investitori sofisticati di estrarre valore aggiuntivo da Dcg. Abbiamo collaborato in buona fede con una serie di stakeholder per cercare di trovare una soluzione globale alle problematiche derivanti dalla bancarotta di Genesis e DCG. Ci difenderemo vigorosamente contro queste accuse infondate.»

Milioni in ballo: la dimensione della controversia

Secondo quanto affermano i creditori, il crollo del valore degli asset ha portato Genesis a uno stato di insolvenza tecnica, contribuendo in modo significativo alla violenta correzione del mercato cripto. Nel solo 2022, Barry Silbert, le sue società e alcuni soci d'affari avrebbero drenato oltre 800 milioni di dollari dalla piattaforma di lending attraverso più di 140 operazioni, stando alle accuse contenute nei documenti depositati.

Gli stessi creditori stanno ora cercando di recuperare 2,3 miliardi di dollari presso il Delaware Chancery Court e la corte fallimentare federale di Manhattan, e hanno chiesto che il rimborso avvenga in criptovalute, nel presupposto che il loro valore possa ancora salire. Digital Currency Group – la holding di Silbert – aveva già patteggiato con la Sec in merito alla supervisione di Genesis, ma resta in conflitto con la società sull’accordo facilitato dalla Procura Generale di New York, che mira a restituire 2 miliardi di dollari ai clienti danneggiati. Dcg ha respinto ogni accusa di illecito nella causa civile per frode ancora in corso.

Ribasso delle cripto nel 2022: causa o conseguenza del fallimento di Dcg?

Molti associano il crollo del mercato crypto al fallimento delle criptovalute TerraUSD e Luna nel maggio 2022, ma i creditori sostengono che la crisi fosse iniziata già nel febbraio 2021. In quel periodo, il Grayscale Bitcoin Trust, uno degli strumenti principali per investire in Bitcoin senza possederlo direttamente, ha iniziato a perdere valore. Nonostante ciò, Genesis (di Digital Currency Group) avrebbe continuato a incoraggiare Three Arrows Capital - fondo altamente speculativo che operava nel settore delle valute digitali – a usare le sue partecipazioni come garanzia per ottenere prestiti, alimentando dinamiche ad alto rischio mentre il settore registrava volumi record.

Nel frattempo, Three Arrows Capital aveva accumulato una forte esposizione su TerraUSD, Luna e altri asset rischiosi, operando con leva finanziaria. Il fondo, quindi, operava usando denaro preso in prestito e amplificando così sia i guadagni sia le perdite potenziali. Le sue posizioni erano sostenute da prestiti ricevuti da piattaforme come la stessa Genesis. Stando alle accuse dei creditori, un report interno fornito dalla società di consulenza Oliver Wyman aveva avvertito che il fallimento di grandi partner commerciali avrebbe potuto scatenare una crisi sistemica, ma la preoccupazione fu completamente ignorata.

Il 7 maggio 2022, TerraUSD comincia a perdere il suo ancoraggio al dollaro. La vendita massiccia di UST porta a un’emissione incontrollata di Luna, che causa il crollo del suo valore. In pochi giorni, Luna perde il 99% del suo valore, e TerraUSD scende a pochi centesimi, bruciando miliardi di dollari.

A questo punto, Three Arrows Capital diventa insolvente a causa della sua esposizione a Terra. Il fondo è costretto a liquidare altre posizioni, aggravando la discesa dei prezzi nel mercato. Genesis scopre un buco di 1,1 miliardi nel suo bilancio. Il 27 giugno, 3AC viene dichiarato in default.

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Le lezioni apprese

L’intero episodio ha messo in luce le fragilità strutturali del sistema cripto: l’eccessivo ricorso alla leva, la mancanza di trasparenza nei bilanci dei fondi, l’opacità delle stablecoin algoritmiche e la pericolosa interconnessione tra soggetti teoricamente indipendenti. L’effetto domino partito dal fallimento di TerraUSD ha dimostrato come il crollo di un singolo protocollo possa propagarsi rapidamente a tutto l’ecosistema, anche attraverso attori istituzionali.

Oggi, l’industria cerca di ricostruire su basi più solide, ma le ferite lasciate da quell’estate del 2022 sono ancora ben visibili.

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