Private banking, nel portafoglio-tipo dominano gli investimenti prudenti, ma la liquidità scende verso i minimi storici
L'industria private, spiega l’associazione di categoria Aipb, ha spazio di crescita: le masse a fine anno, dovrebbero attestarsi a 1.491 miliardi di euro (+5,2%), a fronte di un'espansione molto più contenuta degli altri operatori (+1%)
L'assemblea degli associati dell'Associazione Italiana Private Banking (Aipb) ha scattato la fotografia del settore per il 2025 e formulato le previsioni per il 2026.
«In uno scenario di crescita debole e crescente incertezza, il private banking continua a intercettare una parte rilevante dei nuovi flussi finanziari delle famiglie italiane, la cui ricchezza complessiva si mantiene su livelli elevati, prossimi ai 4.000 miliardi di euro», commenta in una nota il presidente dell'associazione, Andrea Ragaini. «Il rallentamento del quadro macroeconomico si riflette su redditi disponibili e consumi, che vedono un incremento dimezzato rispetto al 2025, attestandosi nel 2026 intorno al +0,4% e +0,5%».
Propensione al risparmio all’8%
In questo contesto, prosegue Ragaini, «la propensione al risparmio resta elevata, intorno all'8%, contribuendo alla crescita della ricchezza finanziaria, attesa al +2,5% (dal +4,5% del 2025, ndr). Si tratta tuttavia di una crescita nominale, che si traduce più in una tenuta del potere d'acquisto che in un reale incremento della ricchezza.
Diventa quindi prioritario orientare meglio il risparmio verso investimenti produttivi: preservare il patrimonio non è più sufficiente se non se ne sostiene il valore reale nel tempo. In questo percorso, la consulenza può accompagnare le famiglie verso scelte più consapevoli e coerenti con le opportunità offerte dai mercati».
Masse stimate per quasi 1.500 miliardi
L'industria del private banking, calcola Aipb, ha spazio di crescita: le masse, a fine anno, dovrebbero attestarsi a 1.491 miliardi di euro (+5,2%), a fronte di un'espansione molto più contenuta degli altri operatori (+1%).
Il contributo dei mercati, stimato al +1,4%, appare coerente con una logica di difesa del valore dei portafogli, più che con una piena partecipazione alle opportunità di rendimento offerte dai principali indici nel medio periodo. Ciononostante, pur segnando la fine della crescita a doppia cifra del triennio precedente, il settore dovrebbe continuare a sovraperformare il mercato, intercettando il 77% dei nuovi flussi di ricchezza finanziaria (54 miliardi di euro su 72 complessivi).
Il portafoglio-tipo del private banking
L'allocazione dei portafogli riflette oggi un approccio prudente ma orientato agli investimenti: la crescita delle masse dovrebbe essere trainata principalmente dal comparto dei prodotti gestiti (fondi comuni e gestioni patrimoniali), attesi in aumento del +7,1%, da quello assicurativo (+4,9%) e dall'amministrato (titoli, azioni; +4,3%); il peso della liquidità sul totale del portafoglio private è, invece, destinato a scendere fino al minimo storico del 13%, a fronte di una quota investita pari all'87%. (riproduzione riservata)
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