Perché l’economia degli Stati Uniti dipende più che mai dai ricchi e che cosa significa

Molti americani stanno risparmiando, messi a dura prova dai prezzi elevati e dall'inflazione ostinata. Chi può permetterselo sta spendendo, invece, senza freni. Il 10% di chi ha un reddito elevato (le famiglie che guadagnano circa 250.000 dollari all'anno o più) sta spendendo cifre folli per ogni cosa, dalle vacanze alle borse firmate, sostenute dai grandi guadagni di azioni, immobili e altri asset.

Questo tipo di consumatori ora rappresentano il 49,7% di tutta la spesa, un record nei dati che risale al 1989, secondo un'analisi di Moody's Analytics. Tre decenni fa, rappresentavano circa il 36%. Tutto ciò significa che la crescita economica è insolitamente dipendente dal fatto che i ricchi americani continuino a spendere. Mark Zandi, economista capo di Moody's Analytics, ha stimato che la spesa del solo 10% delle persone più ricche rappresenti quasi un terzo del prodotto interno lordo.

La spesa dei redditi alti

Tra settembre 2023 e settembre 2024, le famiglie con redditi elevati hanno aumentato la loro spesa del 12%. Nel frattempo, nello stesso periodo, la spesa delle famiglie della classe operaia e della classe media è diminuita. «Le disponibilità dei benestanti non sono mai state migliori, la loro spesa non è mai stata più forte e l'economia non è mai stata più dipendente da quel gruppo», ha affermato Zandi, che ha supervisionato l'analisi, basata sui dati della Federal Reserve. L'analisi si estende fino al terzo trimestre del 2024 perché sono i dati più recenti disponibili.

Nel complesso, le persone benestanti hanno aumentato la loro spesa ben oltre l'inflazione, mentre tutti gli altri non lo hanno fatto. L'80% dei percettori di reddito più basso ha speso il 25% in più rispetto a quattro anni prima, superando di poco gli aumenti dei prezzi del 21% in quel periodo. Il 10% più ricco ha speso il 58% in più. Una svendita del mercato azionario o un calo dei valori immobiliari che scuota la fiducia del 10% più ricco e lo spinga a tagliare avrebbe un effetto significativo sull'economia. Il sentiment dei consumatori sta iniziando a scivolare, anche per la fetta più ricca dei consumatori, a causa in parte delle minacce dei dazi.

Il potere d’acquisto

Il potere d'acquisto degli americani più ricchi, che Zandi ha detto tendono a essere più anziani e istruiti, deriva in parte dall'aumento dei valori delle case e del mercato azionario negli ultimi anni. Mentre i prezzi crescenti delle attività sono esaltati come un segno di una buona economia, stanno anche ampliando il divario tra coloro che possiedono proprietà e azioni e coloro che non le possiedono.

Vivek Trivedi, 38 anni, ha risparmiato durante la pandemia e nel 2022 e nel 2023 ha acquistato tre immobili da investimento nella zona di Indianapolis, dove vive. I suoi costi abitativi sono stabili perché ha un mutuo inferiore al 3% sulla sua casa principale. Lui e sua moglie, Purva Trivedi, lavorano entrambi nell'industria farmaceutica. Guadagnano più di $ 350.000 all'anno insieme, circa il 45% in più rispetto a prima della pandemia. Hanno due bambini piccoli e sostengono i genitori di lui, che vivono con loro. 

Anche con i prezzi in aumento, i Trivedis stanno spendendo per le cose che ritengono importanti, tra cui il ciclismo. «Abbiamo fatto delle mosse strategiche nelle nostre carriere e anche nei portafogli di investimento», ha detto Vivek Trivedi. «Non abbiamo dovuto fare dei tagli». Vivek Trivedi ha iniziato a fare ciclismo su strada e ha comprato una bici da 3.000 $. La coppia ha notato che la spesa della spesa stava aumentando, ma ha convenuto che acquistare prodotti biologici era troppo importante per rinunciarvi. Quest'anno, stanno stanziando un budget di circa 10.000-15.000 $ per i viaggi, incluso un potenziale viaggio nella loro nativa India. Durante la pandemia, gli americani di ogni estrazione sociale hanno risparmiato a livelli record. Hanno speso meno perché erano bloccati a casa e hanno ricevuto denaro extra dalle varie misure di stimolo del governo. All'inizio del 2022, le famiglie hanno messo da parte altri 2,6 trilioni di $.

Poi è arrivata l'inflazione e i prezzi sono saliti vertiginosamente. La maggior parte degli americani si è rivolta ai propri risparmi extra per far fronte alle bollette in aumento. Ma il 10% di chi guadagna un reddito più alto ha tenuto la maggior parte di ciò che aveva risparmiato. Le persone benestanti si sono anche ritrovate con asset, come le azioni, che improvvisamente valevano molto di più. Il patrimonio netto del 20% dei percettori di reddito più alto è aumentato di oltre 35 trilioni di $, o del 45%, dalla fine del 2019, secondo i dati della Federal Reserve. Il patrimonio netto è cresciuto a un tasso simile per tutti gli altri, ma si è tradotto in molto meno denaro: un aumento di 14 trilioni di $ per l'80% più basso.

Tom Shoaf, un collaudatore di 61 anni che vive ad Alamogordo, nel New Mexico, stima che il suo patrimonio netto sia aumentato di circa il 40% dall'inizio della pandemia. Quasi tutti i suoi beni, da un ranch nel Wyoming alle azioni che detiene nei suoi conti pensione, valgono molto di più ora. Sua moglie, Kristi Shoaf, è una terapista occupazionale. Insieme guadagnano circa $ 500.000 all'anno. Di recente hanno iniziato a fare una donazione annuale sotto il limite dell'imposta sulle donazioni, che è di $ 19.000, a ciascuno dei loro due figli adulti. «Ho avuto diversi parenti che sono morti durante il Covid. Ho pensato: perché stiamo aspettando?», ha detto. La coppia ha accantonato più di 1 milione di $ per acquistare una nuova casa quando andranno in pensione tra qualche anno. Lui ha comprato un aereo prima della pandemia. Un patrimonio netto in aumento «ti dà sicuramente la sicurezza di fare più cose», ha detto.

La scoperta dalle carte di credito

La Bank of America ha scoperto che la spesa con carta di credito e di debito da parte del terzo più ricco dei clienti stava crescendo più velocemente della spesa del terzo con i redditi più bassi. Alcune categorie di spesa erano considerevoli. Il 5% delle famiglie più ricche ha speso più del 10% in più in beni di lusso all'estero rispetto all'anno precedente. «Vanno a Parigi e riempiono le loro valigie di borse, scarpe e vestiti di lusso», ha affermato David Tinsley, economista senior del Bank of America Institute.

Il mese scorso, l'amministratore delegato di Delta Air Lines, Ed Bastian, ha detto di aspettarsi un forte desiderio per i viaggi di lusso. Le vendite di biglietti premium della compagnia aerea sono aumentate dell'8%. I ricavi dalle vendite di biglietti di cabina principale sono aumentati del 2%. Cosa riflette la concentrazione della spesa nel 10% più ricco sull'economia statunitense e sul suo futuro? Partecipa alla conversazione qui sotto. La Royal Caribbean ha dichiarato di aver registrato negli ultimi mesi il miglior periodo di prenotazione di cinque settimane della sua storia e ha annunciato il lancio di crociere fluviali europee, molto apprezzate da una clientela di fascia alta.

«È una biforcazione estrema» tra queste aziende e altre che si rivolgono a clienti più poveri, ha affermato l'analista di JPMorgan Chase Matthew Boss. Big Lots ha dichiarato bancarotta lo scorso autunno. Kohl's e Family Dollar stanno chiudendo negozi. «Stanno tutte lottando per ottenere meno dollari», ha affermato Boss. Barbara Pierce, 57 anni, gestisce un gruppo di soci, Women With Capital, incentrato su investimenti ad impatto e filantropia. L'aumento dei prezzi dei generi alimentari è stato un argomento di discussione anche tra le donne benestanti che vi hanno partecipato. Pierce, che vive nella contea di Marin, in California, ha ridotto i pasti da asporto a causa dell'aumento dei prezzi: «Non voglio mangiare un panino da 15 $».

Pierce e suo marito insieme guadagnano circa $300.000 all'anno, in gran parte da redditi da investimenti. La coppia e il loro figlio adolescente hanno fatto un safari di tre settimane in Africa a luglio, costato circa $35.000. «Stiamo spendendo un sacco di soldi per fare cose che vorremmo davvero poter fare mentre nostro figlio vive a casa con noi», ha detto Pierce. «Sentiamo che è arrivato il momento». Sta progettando di fare un altro grosso acquisto nelle prossime settimane. Consapevole delle possibili tariffe in arrivo, vuole sostituire la sua auto di 10 anni.