Paramount si prende Warner Bros, Netflix molla la presa

Paramount Skydance Psky è uscito vittorioso dalla guerra di offerte per Warner Bros. Discovery Wbd dopo che Netflix ha dichiarato che non avrebbe eguagliato l'ultima offerta della società guidata da David Ellison per l'iconica proprietà di Hollywood.

Netflix ha staccato la spina al suo accordo subito dopo che il cda di Warner ha dichiarato di aver stabilito che l'offerta di 31 dollari per azione di Paramount per l'intera azienda era superiore all'offerta di Netflix per gli studi cinematografici e televisivi di Warner e il servizio di streaming Hbo Max. Paramount è ora pronta ad assumere il controllo della società di intrattenimento, sede di proprietà e marchi tra cui Hbo, Superman e Harry Potter.

«Siamo sempre stati disciplinati e, al prezzo richiesto per eguagliare l'ultima offerta di Paramount Skydance, l'accordo non è più finanziariamente allettante, quindi ci rifiutiamo di adeguarci», hanno dichiarato in una nota i co-ceo di Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters. «Questa transazione è sempre stata un'opzione nice to have al giusto prezzo, non un must have a qualsiasi prezzo», hanno dichiarato i due.

L’impero Paramount

In attesa dell'approvazione normativa, Paramount deterrà non solo Warner Bros. e Hbo, ma anche molte reti via cavo popolari, tra cui Cnn, Tnt, Tbs e Food Network. L'accordo rappresenterebbe un'importante svolta per l'industria dell'intrattenimento, che sta cercando di adattarsi ai cambiamenti epocali nelle abitudini del pubblico e nella tecnologia. «Una volta che il nostro cda avrà votato per l'adozione dell'accordo di fusione con Paramount, si creerà un enorme valore per i nostri azionisti«, ha dichiarato David Zaslav, ceo di Warner Discovery.

Questo sviluppo segna una straordinaria rimonta per Paramount, le cui proposte erano state precedentemente respinte a più riprese da Warner. Dopo le numerose offerte spontanee della Paramount lo scorso anno, Warner ha avviato una procedura di vendita che si è conclusa con Netflix come miglior acquirente. A dicembre, Netflix ha firmato un accordo per l'acquisto degli studi Warner e di Hbo Max per 27,75 dollari ad azione, ovvero 72 miliardi di dollari.

Poco dopo, Paramount ha lanciato un'acquisizione ostile, rivolgendosi direttamente agli azionisti con un'offerta di 30 dollari per azione per l'intera azienda, comprese le reti via cavo che Netflix non voleva.

L’arrivo di Ellison

Quando Skydance Media di Ellison ha acquisito il controllo di Paramount lo scorso agosto, la sua priorità assoluta è stata quella di attaccare Warner. Paramount era considerata troppo piccola per competere con giganti con le tasche piene come Disney, Netflix e Amazon.

Giovedì 26, le azioni Netflix sono balzate del 10% nelle contrattazioni after-hours, dopo che la società ha annunciato di voler abbandonare l'accordo. Dall'annuncio dell'accordo con Warner, Wall Street ha penalizzato le azioni Netflix. Netflix ha perso oltre 170 miliardi di dollari del suo valore di mercato da settembre scorso, quando Netflix è stata inizialmente considerata un potenziale offerente per Warner, fino alla scorsa settimana.

All'inizio di questa settimana, Paramount ha presentato la sua offerta rivista di 31 dollari per azione, ovvero circa 81 miliardi di dollari. L'offerta includeva una penale di risoluzione maggiorata di 7 miliardi di dollari che Paramount avrebbe pagato se la transazione non si fosse conclusa a causa di problemi normativi. La Paramount ha dichiarato che pagherà il conto di 2,8 miliardi di dollari di penale che la Warner dovrà a Netflix per la cessazione del rapporto.

Inoltre, Paramount ha accelerato i tempi della sua proposta di ticking fee di 25 centesimi per azione, che avrebbe pagato agli azionisti Warner per ogni trimestre in cui l'accordo non fosse stato concluso, a partire dal 30 settembre anziché da gennaio.

L'ultima offerta di Paramount è arrivata dopo che il cda di Warner aveva fissato una finestra di sette giorni per le negoziazioni tra le società, cosa che Netflix ha accettato. Netflix stava affrontando una dura battaglia con il Dipartimento di Giustizia, che stava esaminando l'accordo.

I legislatori di Capitol Hill avevano anche espresso preoccupazione per la presenza di una quota eccessiva di Netflix e Warner nel mercato dello streaming. Nell'ambito della sua indagine, il Dipartimento di Giustizia stava valutando se Netflix avesse adottato pratiche anticoncorrenziali, come riportato in precedenza dal Wall Street Journal.

Anche l'accordo con Paramount sarà oggetto di esame da parte delle autorità di regolamentazione federali. L'attività di streaming di Paramount è più piccola di quella di Netflix, ma l'accordo riunirebbe due studi cinematografici e televisivi storici sotto lo stesso tetto, oltre a diverse reti via cavo. Paramount ha dichiarato che punterebbe a 6 miliardi di dollari di sinergie dall'accordo.

A Paramount vanno anche Cnn e Cbs

Se l'operazione di Paramount dovesse concludersi, aggiungerà Cnn a un portafoglio che già include Cbs News, suscitando probabilmente preoccupazioni da parte degli organismi di controllo dei media. Ellison ha rilanciato Cbs News dopo aver acquisito Paramount. Ha nominato Bari Weiss, la provocatoria fondatrice del sito di informazione e opinione digitale The Free Press, caporedattore e ha dichiarato di volere che Cbs News «si rivolga a quel 70% del pubblico che si definirebbe davvero di centro-sinistra o centro-destra».

In una nota allo staff, il presidente della Cnn Mark Thompson ha detto: «Non traete conclusioni affrettate finché non ne sapremo di più».

«L'idea che alla Paramount debba essere consentito di controllare Cbs e Cnn dovrebbe essere impensabile», ha affermato Craig Aaron, co-ceo del gruppo di difesa dei media Free Press, aggiungendo che il nuovo proprietario ha promesso al presidente Trump che avrebbe «fatto cambiamenti radicali alla Cnn se ne avesse avuto la possibilità, e sappiamo cosa significa». Una portavoce della Paramount non ha risposto immediatamente ai commenti di Aaron.

L'offerta aumentata della Paramount è una vittoria per Zaslav, spesso criticato nell'industria dell'intrattenimento per la sua gestione dell'azienda negli ultimi quattro anni. Zaslav ha sostenuto che i tagli al personale e la cancellazione di alcuni progetti erano necessari per posizionare meglio l'azienda per il futuro e investire di più nei contenuti.

Ultimamente, la casa di produzione cinematografica Warner Bros. ha registrato un periodo di grande successo con successi come Sinners e One Battle After Another, entrambi candidati all'Oscar, e la piattaforma di streaming Hbo Max ha registrato una crescita.

La Warner ha convinto la Paramount a continuare ad alleggerire la sua offerta e a fare concessioni chiave durante le trattative, nonostante il cattivo sangue tra le due società durante gran parte del processo.