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Operazioni di trading sospette da 800 milioni di dollari dopo un post di Trump. Scatta l’indagine delle autorità Usa
La Commodity Futures Trading Commission (Cftc) sta analizzando una serie di operazioni effettuate prima di un post di Donald Trump sui social media. Almeno cinque società registrarono guadagni pari o superiori a 5 milioni di dollari sui future sul greggio comprati e venduti quel giorno
Un trader non avrebbe potuto sperare in un tempismo migliore.
Pochi istanti prima che il presidente Trump rinviasse gli attacchi contro le infrastrutture energetiche di Teheran con un post pubblicato la mattina del 23 marzo, una raffica di operazioni colpì il mercato durante le ore di bassa attività. In pochi minuti furono scambiati future sul petrolio statunitense e internazionale per oltre 800 milioni di dollari, secondo i dati di Lseg.
I trader che si trovarono dalla parte giusta di queste scommesse perfettamente temporizzate ottennero forti profitti quando i prezzi del petrolio Usa crollarono fino al 13% dopo il cambio di rotta di Trump. Almeno cinque società registrarono guadagni pari o superiori a 5 milioni di dollari sui future sul greggio comprati e venduti quel giorno, secondo documenti di trading visionati dal Wall Street Journal.
L’indagine della Cftc e le società sotto osservazione
La Commodity Futures Trading Commission (Cftc) sta ora esaminando attentamente l’impennata dei volumi di scambio. L’autorità di regolamentazione, che supervisiona i mercati dei future, sta cercando di capire se qualcuno con conoscenza anticipata del post di Trump del 23 marzo abbia operato sfruttando quell’informazione o l’abbia passata ad altri trader, secondo fonti a conoscenza dell’indagine.
La Cftc starebbe concentrando l’attenzione su almeno tre società. Secondo documenti visionati dal Journal, la società d’investimento londinese Qube Research & Technologies avrebbe guadagnato circa 5 milioni di dollari, mentre Forza Fund Ltd. avrebbe ottenuto circa 10 milioni. Totsa, il ramo trading della compagnia petrolifera francese TotalEnergies, avrebbe registrato un profitto di circa 200 mila dollari.
Le società non sono accusate di alcun illecito e non è chiaro perché siano finite sotto osservazione. Gli investigatori si stanno muovendo in un settore opaco e altamente automatizzato, dove algoritmi e strategie quantitative dominano gli scambi e distinguere tra fortuna e utilizzo illecito di informazioni privilegiate può risultare complesso.
Alcune società contattate dalla Cftc hanno spiegato di aver reagito a una notizia pubblicata circa 15 minuti prima del post di Trump. Il titolo, diffuso da Semafor alle 6:50 del mattino, recitava: «La Casa Bianca valuta una via d’uscita dalla guerra con l’Iran anche mentre gli attacchi continuano».
L’indagine della Cftc è ancora in corso.
I guadagni milionari dei trader
Qube ha dichiarato che le proprie decisioni di investimento sono guidate da modelli quantitativi che analizzano continuamente numerose fonti di dati e non da singoli eventi geopolitici. TotalEnergies ha invece affermato di non essere a conoscenza di alcuna indagine della Cftc sulle attività di trading di Totsa e di applicare una politica di tolleranza zero verso eventuali illeciti.
L’episodio del 23 marzo non sarebbe isolato. Secondo le fonti, la Cftc starebbe analizzando anche altri casi di operazioni sospette legate ad annunci sull’Iran nei mesi di aprile e maggio. Il 6 maggio, per esempio, future sul greggio per circa 700 milioni di dollari furono scambiati circa un’ora prima della diffusione di una notizia sui negoziati per porre fine alla guerra con l’Iran.
Queste operazioni hanno destabilizzato un mercato in cui il prezzo del petrolio è diventato uno strumento strategico sia per gli Stati Uniti sia per Teheran. La chiusura di fatto dello Stretto di Hormuz da parte dell’Iran ha ridotto oltre il 10% delle forniture giornaliere di petrolio a livello globale.
Nel mercato finanziario, dove i trader si scambiano contratti che rappresentano consegne future di mille barili di greggio ciascuno, i volumi quotidiani sono normalmente molto elevati. Tuttavia, il 23 marzo attirò l’attenzione degli investitori perché l’attività nelle prime ore del mattino passò improvvisamente da poche centinaia a diverse migliaia di contratti al minuto prima del post di Trump.
I documenti esaminati dal Journal mostrano che le società coinvolte adottano strategie molto diverse. Alcune utilizzano algoritmi automatici che reagiscono in tempo reale a segnali provenienti da numerose fonti; altre effettuano almeno parte delle operazioni manualmente.
Tra i risultati emersi, la società quantitativa Jane Street avrebbe guadagnato circa 19 milioni di dollari, mentre la società di trading ad alta frequenza Jump Trading avrebbe perso circa 15 milioni. Virtu Financial avrebbe registrato circa 3 milioni di profitti, mentre trader della compagnia energetica Shell e della società Imc Chicago avrebbero ottenuto guadagni a sette cifre.
Anche società più piccole avrebbero beneficiato delle oscillazioni del petrolio. La britannica Paragon Trading Partners avrebbe registrato circa 3 milioni di dollari di utili, mentre Ttg Capital avrebbe guadagnato circa 1 milione. Tower Research Capital avrebbe ottenuto oltre 3 milioni.
Il nodo insider trading e le accuse politiche
Questi numeri potrebbero però non rappresentare completamente la performance giornaliera delle società che contemporaneamente operano su asset collegati, come Etf legati al petrolio o strategie basate sulle differenze di prezzo tra vari future.
Molte delle società coinvolte operano come market maker, acquistando e vendendo enormi volumi di strumenti finanziari per trarre profitto dagli scambi. Le autorità spesso collaborano con questi operatori per ricostruire i flussi di mercato e identificare altri soggetti, come hedge fund, che effettuano scommesse direzionali sull’andamento dei prezzi.
Individuare le società coinvolte in schemi di trading anomali è spesso il primo passo di un’indagine per insider trading. Nell’ambito delle verifiche, la Cftc richiede normalmente informazioni supplementari alle borse dove sono avvenuti gli scambi o alle società coinvolte, fino ad arrivare ai singoli trader o desk operativi.
Determinare se un’operazione sia stata effettuata utilizzando informazioni riservate resta però molto difficile, soprattutto quando sono coinvolti grandi operatori di mercato. Analizzando solo i dati di mercato, la Cftc può valutare quanto le operazioni siano state anomale rispetto alle attività abituali della società. Tra i segnali considerati sospetti ci sono l’aggressività delle operazioni e la loro eventuale incoerenza con la strategia generale dell’operatore.
Per alcune indagini sull’insider trading, la Cftc collabora con il Dipartimento di Giustizia americano, che può utilizzare il rischio di responsabilità penale per ottenere la collaborazione di testimoni o indagati.
Con il moltiplicarsi di operazioni sospette durante il conflitto, esponenti democratici hanno accusato persone vicine all’amministrazione di poter trarre profitto dalle informazioni riservate. Le linee guida etiche federali vietano ai dipendenti pubblici di utilizzare informazioni non pubbliche per vantaggi finanziari, ha ricordato il portavoce della Casa Bianca Davis Ingle.
«Qualsiasi insinuazione secondo cui funzionari dell’amministrazione siano coinvolti in queste attività senza prove è irresponsabile e priva di fondamento», ha dichiarato.
Il 24 marzo la Casa Bianca aveva avvertito il personale contro l’uso improprio delle proprie posizioni per effettuare operazioni speculative ben temporizzate sui mercati dei future. Il mese scorso, inoltre, le autorità federali hanno incriminato un soldato dell’esercito americano coinvolto nell’operazione contro Nicolás Maduro per aver usato informazioni classificate e guadagnato oltre 400 mila dollari tramite scommesse sulla piattaforma Polymarket.
Durante un’audizione al Congresso in aprile, il presidente della Cftc Michael Selig ha rifiutato di ipotizzare se e come informazioni sul post di Trump del 23 marzo possano essere trapelate fuori dalla Casa Bianca.
«Abbiamo una politica di tolleranza zero nei confronti di frodi, pratiche abusive e manipolazioni di mercato, e chiunque adotti questi comportamenti dovrà affrontare tutto il peso della legge», ha dichiarato. (riproduzione riservata)
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(Translated from the original version by Milano Finanza Editorial Staff)
