Metallo giallo che vale come oro

Anche se non è giallo, il rame sta diventando prezioso come l’oro. Il metallo sta vivendo una fase da assoluto protagonista tra le materie prime, con un rialzo prodigioso rispetto ai minimi di marzo 2020. Da allora le quotazioni sono più che raddoppiate, passando dai 2 dollari per libbra del 19 marzo 2020, ai 4,11 dollari della chiusura di ieri (+115%). Era dal settembre 2011 che non si vedeva un simile prezzo per il rame.
Ma i ritardatari che vorrebbero salire ora sul treno potrebbero cadere in una trappola. I prezzi si trovano infatti in ipercomprato a causa di uno squilibrio tra domanda e offerta: da un lato, secondo i dati preliminari dell’Us Geological Survey (USGS), si stima che la produzione mondiale di rame sia di 20 milioni di tonnellate nel 2020, in calo del 2% rispetto al 2019. Sull’altro lato però persiste una forte domanda del metallo da parte dell’economia asiatica a cui vanno aggiunte le crescenti aspettative di un ulteriore incremento di domanda per un ritrovato senso di ottimismo dovuto alla percezione sempre più concreta che l’economia globale potrà vedere una ripresa più rapida del previsto dopo la pandemia. «E’ il miglioramento del contesto economico globale» ha spiegato Giancarlo Dall’Aglio, trader di commodities e fondatore del sito d’informazione del settore commoditiestrading.it, «a guidare la richiesta di rame. Gli investitori stanno iniziando a realizzare che non vi è sufficiente capacità mineraria per consentire una rapida transizione verso un’economia globale più attenta all’ambiente». Secondo lo specialista, nonostante la tendenza di fondo di medio/lungo termine sia ancora rialzista, bisogna fare attenzione ad eventuali storni improvvisi perché il rally partito sul metallo, soprattutto nell’ultima fase (quella da inizio anno), è stato probabilmente guidato da investitori speculativi e perciò la direzione può cambiare molto rapidamente «ponendo la configurazione positiva su un terreno instabile», conclude Dall’Aglio. Secondo invece Antonio Lengua, trader professionista ed esperto di analisi volumetrica, «questi movimenti del rame possono sembrare ampi ma, se consideriamo l’andamento di lungo periodo, possiamo ritrovare movimenti ancora più importanti negli anni passati».

Il trader si riferisce in particolare al movimento a V che si è sviluppato tra il 2008 e il 2011. Allora il prezzo del rame era partito dai 4,1 dollari ed era sceso fino al minimo relativo di dicembre 2008 a 1,2 dollari. Immediatamente dopo è partita una fase rialzista che dopo i sopraccitati minimi, si è sviluppata fino ai massimi storici di febbraio 2011 a 4,6 dollari ed è per questo motivo che l’attuale trend potrebbe ancora continuare. Ad avvalorare la sua tesi, ci sarebbe l’analisi volumetrica sugli ultimi giorni di borsa della materia prima. «Negli ultimi tre giorni», ha spiegato Lengua, «il movimento del rame si sta facendo estremamente intenso sotto vari punti di vista: volumi, range e volatilità intraday». Caratteristiche simili si sono riscontrate anche nelle sedute di fine gennaio e inizio febbraio, giornate, che hanno preceduto la fiammata rialzista degli ultimi 20 giorni. Se la storia si dovesse ripetere, il prezzo dell’asset potrebbe non solo raggiungere il massimo storico ma persino superarlo per andare a stabilire nuove vette, individuate in quell’area dei 5 dollari che rappresentano sia un numero tondo, che una soglia psicologica. La corsa dell’asset ha portato alla violazione di numerose resistenze statiche, ora diventate supporti, dando ai trader dei riferimenti precisi su dove posizionare gli stop loss. I trader che ad esempio hanno un target rialzista finale del movimento sul massimo storico del 2011 a 4,5 dollari la libbra (o oltre) possono mettere uno stop loss poco sotto la soglia dei 4 dollari. Sotto tale livello potrebbe partire una discesa con obiettivo un ri-test di 3,5 dollari, area che aveva prodotto una certa concentrazione di scambi a cavallo tra la fine del 2020 e l’inizio del 2021.

A livello operativo, a differenza di una certa percezione comune, ci sono molti strumenti a disposizione dei trader per operare sul rame. Sono infatti molti gli Etc che contemplano il metallo come sottostante, tuttavia per avere un’operatività più attiva potrebbe essere utile valutare i contract for difference (Cfd). I vantaggi di questi prodotti finanziari rispetto magari all’utilizzo diretto dei future quotati in America è il minore esborso in termini di marginazione se si adotta la leva messa a disposizione dai broker che trattano la materia prima (con leva massima a 1:10). (riproduzione riservata)