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Indici azionari: cosa sono, come funzionano e quali conoscere
Gli indici azionari sono una componente fondamentale da conoscere per operare sui mercati. Ma come vengono costruiti? E quali sono quelli più importanti? | Scarica il PDF
Il mondo finanziario è ricco di strumenti che consentono di valutare l'andamento delle borse internazionali. Tra questi ecco gli indici azionari, degli indicatori come il Dow Jones, l'S&P500 e il Ftse Mib. Ma come vengono effettivamente costruiti questi indici? Ecco le diverse metodologie di calcolo utilizzate per gli indici azionari e un focus sui principali indici finanziari negli Stati Uniti e in Europa.
Indice
- Come vengono costruiti gli indici azionari?
- Quali sono gli indici azionari americani più importanti?
- Quali sono gli indici azionari europei più importanti?
1. Come vengono costruiti gli indici azionari?
Gli indici di borsa sono dei panieri che contengono un insieme di titoli azionari. Il valore dell’indice rappresenta quindi l’insieme delle azioni sottostanti e costituisce pertanto il “termometro” di un gruppo specifico di azioni.
A seconda di come vengono calcolati gli indici possono essere:
- Indici equally weighted. Sono caratterizzati dall’uguaglianza dei fattori di ponderazione per tutti i titoli che compongono l’indice. La capitalizzazione delle società incluse non è quindi rilevante visto che tutti i titoli che hanno lo stesso peso all’interno dell’indice;
- Indici price weighted. In questo caso il peso associato ad ogni titolo varia in funzione del suo prezzo (se il prezzo di un titolo aumenta più degli altri, automaticamente aumenta anche il suo peso all’interno dell’indice). Essi sono molto semplici da calcolare in quanto sono dati dalla semplice somma dei prezzi dei titoli che compongono l’indice. Tali indici, tuttavia, hanno lo svantaggio di non rispecchiare correttamente l’andamento dell’intero portafoglio visto che i titoli più “costosi” hanno un peso maggiore, a prescindere dal numero di azioni presenti e dalle dimensioni della società;
- Indici value weighted. Il peso di ciascun titolo risulta proporzionale alla sua capitalizzazione di borsa. Al contrario delle altre metodologie di calcolo, in questo caso gli indici vengono aggiustati e rettificati a seguito di operazioni societarie quali frazionamenti, raggruppamenti, dividendi straordinari ecc…
La maggior parte dei principali indici mondiali sono calcolati con la metodologia value weighted (ad esempio l’S&P500, il Nyse Composite, il Ftse Mib, il FTSE 100 (UK), il CAC 40 (Francia), il DAX 30 (Germania). L’indice price weighted più importante è il Dow Jones Industrials (USA).
2. Quali sono gli indici azionari americani più importanti?
La borsa più importante del mondo è sicuramente quella americana. Per questo motivo è molto importante monitorare l’andamento dei suoi azionari più importanti ossia:
- il Dow Jones (Industrials): il nome deriva dai suoi due fondatori, Edward Jones e Charles Dow (fondatore del Wall Street Journal e padre dell’analisi tecnica), che lo crearono con lo scopo di analizzare l’andamento dell’economia americana. Il Dow Jones Industrial Average replica l’andamento delle 30 maggiori società americane (le più rappresentative e di maggiore interesse per gli investitori) ed è calcolato come media ponderata dei prezzi dei titoli;
- lo Standard & Poor’s 500 (S&P500): esprime l’andamento di un paniere azionario formato dalle 500 aziende statunitensi a maggiore capitalizzazione. All’interno ci sono azioni quotate al New York Stock Exchange (Nyse), all’American Stock Exchange (Amex) e al Nasdaq. L’indice viene calcolato come media ponderata basata sul flottante delle società e rappresenta circa l’80% del valore totale del mercato azionario americano. Questo indice costituisce il sottostante dell’S&P500 future.
- il Nasdaq: nasce a Wall Street il 5 febbraio 1971 ed è stato il primo mercato borsistico mondiale elettronico. Questo indice viene calcolato come media ponderata del valore di mercato dei principali titoli del settore tecnologico Usa. I 100 titoli più importanti costituiscono poi l’indice Nasdaq100 che costituisce il sottostante del Nasdaq100 future (la cui versione E-Mini è uno dei future più trattati al mondo). Particolare importanza riveste l’indice settoriale SOX (Semiconductor Index) legato all’industria dei semiconduttori. Negli ultimi anni si fa spesso riferimento ai titoli FAANG ossia Facebook, Apple, Amazon, Netflix e Google ossia i cinque titoli che hanno assunto un ruolo dominante in rete.
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3. Quali sono gli indici azionari europei più importanti?
A livello europeo gli indici azionari più importanti sono:
- Eurostoxx50. E’ un indice dei titoli negoziati nelle borse europee il cui obiettivo è rappresentare le maggiori società dell’Eurozona. A questo indice, che contiene importanti azioni del comparto bancario, è collegato l’Eurostoxx50 future. Sono esclusi da questo paniere i titoli svizzeri e quelli inglesi;
- Dax30: (Deutsche Aktien Xchange 30) è l’indice di riferimento della Borsa di Francoforte e contiene i 30 titoli a maggiore capitalizzazione. I pesi assegnati a ciascuna delle 30 società (che appartengono in particolare ai settori tecnologici e industriali) vengono verificati costantemente per evitare che pochi titoli siano in grado di influenzarne in modo consistente l’andamento. E’ un indice total return per cui nel suo calcolo sono considerati anche i dividendi;
- Ftse Mib. E’ composto dai 40 titoli più liquidi e capitalizzati presenti sul mercato azionario italiano. L’indice Ftse Mib è il sottostante dei future, mini- future e opzioni quotati sul mercato IDEM.
- CAC40: il nome deriva dal primo sistema di automazione della Borsa di Parigi, la Cotation Assistée en Continu (quotazione continuamente assistita), è il principale indice della borsa francese e uno dei più importanti del mercato Euronext. L’indice rappresenta un paniere basato sulla capitalizzazione dei 40 titoli più significativi presenti alla Borsa di Parigi.
- FTSE100: è l’indice azionario delle 100 società più capitalizzate quotate al London Stock Exchange. FTSE è l’abbreviazione di ‘Financial Times Stock Exchange’. L’indice, che costituisce il benchmark di riferimento della borsa inglese, è gestito dal FTSE Group, una società che originariamente era nata come joint venture tra il Financial Times e il London Stock Exchange.
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