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Forex: il mercato delle valute. La guida completa
Tutto quello che serve sapere sullo scambio delle valute sul Forex. Come funziona il mercato, quali sono gli scambi più diffusi e tutti i vantaggi | Scarica il PDF
Il Foreign Exchange Market, meglio noto come Forex, è il mercato su cui si scambiano le valute. Ma come funziona? Cosa significa effettivamente negoziare valute? E a quali valute si fa riferimento?
Indice
1. Dove si scambiano le valute?
Il mercato delle valute (Forex, FOReign EXchange market) è il mercato più liquido al mondo, con transazioni che raggiungono un controvalore di circa 7.000 miliardi di dollari al giorno. Il vantaggio di questa altissima liquidità è che i broker hanno sempre un prezzo in acquisto/vendita da proporre ai propri clienti, garantendo in questo modo l’immediata esecuzione di tutte le operazioni. La differenza principale rispetto agli altri mercati finanziari è che si tratta di un mercato “Over the Counter” (OTC) ossia un mercato privo di una propria sede fisica e in cui le transazioni avvengono attraverso intermediari internazionali.
Il Forex è un mercato globale, aperto 24 ore su 24 per cinque giorni su sette. Questo è dovuto ai vari fusi orari mondiali che permettono di aver una volatilità e una liquidità sempre elevata. Gli orari con maggior volatilità sono quelli dove si sovrappongono due sessioni operative (orario italiano): dalle 02.00 alle 08.00, quando c’è la sovrapposizione Sidney/Tokyo e, poi noi europei, dalle 14.00 alle 17.00, quando c’è la sovrapposizione tra l’Europa, Londra e New York.
Sul mercato dei cambi operano sostanzialmente sei attori principali:
- le grandi banche d’affari (Citibank, Deutsche Bank, UBS ecc…), connesse tra loro tramite servizi telematici, muovono più della metà del volume di tutti gli scambi mondiali;
- le Banche Centrali, che intervengono sul Forex solitamente per perseguire i loro obiettivi di politica monetaria;
- i fondi di investimento, che operano sul Forex per diversificare i loro investimenti o per coprire le loro attività dal rischio cambio;
- le grandi multinazionali che intervengono sul mercato per limitare o annullare il rischio cambio presente nel loro attività (hedging);
- gli hedge fund che, con finalità speculative, compiono operazioni a brevissimo termine utilizzando la leva finanziaria;
- i trader privati che operano sul mercato dei cambi compiendo operazioni di trading di breve periodo o per investimenti di medio termine.
2. Quali sono i cambi più importanti?
Sul Forex si lavora sui cambi ossia si fa sempre riferimento al rapporto tra due valute (si compra/vende una valuta nei confronti di un'altra valuta).
I cambi più diffusi sono:
- EUR/USD (euro/dollaro);
- GBP/USD (sterlina/dollaro);
- USD/JPY (dollaro/yen);
- EUR/JPY (euro/yen);
- USD/CHF (dollaro/franco svizzero);
- USD/CAD (dollaro/dollaro canadese);
- AUD/USD (dollaro australiano/dollaro Usa);
- NZD/USD (dollaro neozelandese/dollaro Usa).
Le 4 valute di riferimento (dette Valute Major) sono il Dollaro americano (USD), l’Euro (EUR), lo Yen (JPY) e la Sterlina (GPB). Oltre a queste ci sono altre valute particolarmente interessanti come il Franco Svizzero (CHF), il Dollaro Neozelandese (NZD), il Dollaro canadese (CAD) e il dollaro Australiano (AUD). Il Forex è un mercato “dollaro-centrico” visto che il dollaro Usa è coinvolto nell’88% delle transazioni giornaliere, a seguire l’Euro con il 32%, poi lo Yen con il 17% e la Sterlina con il 12,8%. Sul cambio Euro/Dollaro ruotano circa il 25% dei volumi quotidiani, a seguire il cambio Dollaro/Yen con circa il 14%.
I fattori economici che influenzano l’andamento delle valute sono sostanzialmente due:
- i tassi d’interesse;
- la situazione economico-finanziaria del paese al quale la valuta si riferisce.
In relazione ai loro tassi di interesse le valute possono essere suddivise in;
- valute rifugio (safe heaven), sono quelle che storicamente hanno sempre mantenuto bassi i loro tassi, come lo Yen e il Franco Svizzero. Sono le due tipiche valute da “finanziamento” o “indebitamento”, che vengono vendute nei periodi di espansione economica ed acquistate nelle fasi di tensione.
- le valute (high yield) finanziarie (Dollaro Australiano, Dollaro Neozelandese, Dollaro Canadese) che sono le tipiche commodity currency ossia legate a paesi esportatori di materie prime. Queste valute hanno storicamente degli alti tassi di interesse.
3. Come si opera sul Forex?
L’operatività sul mercato dei cambi si fonda sull’incrocio (cross) tra due valute.
Assumere una posizione long sul cambio Eur/Usd, ad esempio, significa aspettarsi un incremento del valore dell’euro rispetto al dollaro e quindi una salita delle quotazioni (mentre una posizione short implica un’aspettativa opposta).
Il rapporto di una valuta rispetto all’altra si chiama “tasso di cambio” e può essere espresso in due modi:
- quante unità della prima valuta sono necessarie per acquistare o vendere un’unità della seconda valuta (incerto per certo);
- quante unità della seconda valuta sono necessarie per acquistare o vendere un’unità della prima valuta (certo per incerto).
Per convenzione si pone al primo posto (numeratore) la valuta base (detta anche “certa”), mentre al secondo posto (denominatore) la valuta controvalore (detta anche “incerta”). La valuta incerta è quella che varia il suo valore al variare del prezzo. Se l’EUR/USD quota 1,1180 significa che sono necessari 1,1180 dollari per acquistare 1 euro.
Vantaggi del Forex
Tra i vantaggi legati all’operatività sul Forex ci sono, oltre all’elevata liquidità, i bassi costi di negoziazione e la possibilità di utilizzare la leva finanziaria.
Sul Forex non sono previste infatti delle commissioni: l’unico costo è rappresentato dal bid/ask spread proposto dai broker ossia la differenza tra il primo prezzo Bid (Denaro) e il primo prezzo Ask (Lettera). Il primo è il prezzo al quale il broker è disposto a comprare il cambio (e quindi è il prezzo al quale l’investitore può vendere il cambio), il secondo il prezzo al quale il broker è disposto vendere il cambio (e quindi il prezzo al quale l’investitore può acquistare il cambio). Lo spread si esprime in pip: per le coppie di valute più liquide si paga anche meno di 1 pip di spread mentre per gli altri cambi lo spread si allarga a 3-4 pips.
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