Nelle ultime settimane il riacutizzarsi delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e l'inflazione ancora resiliente hanno spinto al rialzo i rendimenti dei titoli di Stato italiani. Il mercato ritiene però che si tratti di una fase passeggera e che i tassi siano pertanto destinati a una graduale normalizzazione, a tendere.
Sulla scorta di questa lettura Websim - piattaforma digitale di Intermonte dedicata all'innovazione finanziaria - ha ideato un bond a cinque anni modellato sul rendimento del Btp quinquennale, strumento che è stato emesso da Barclays. L'obiettivo è offrire ai risparmiatori un'emissione in grado di fornire un rendimento potenzialmente superiore ai titoli di Stato di pari durata, mantenendo la protezione del capitale a scadenza.
Quotato sul mercato Euro Tlx di Borsa Italiana e denominato in euro, il bond è richiamabile dall'emittente da luglio 2027 e paga una cedola trimestrale condizionata dell'1,25% (5% annuo lordo) se nelle date d'osservazione il rendimento del Btp quinquennale sarà pari o inferiore al 3,5%. Le cedole sono dotate di «effetto memoria»: se una non viene corrisposta perché in una data d'osservazione il rendimento del Btp supera la soglia prevista, il relativo importo può essere recuperato nelle date d'osservazione successive se lo yield tornerà sotto la barriera. (riproduzione riservata)
