Family office, ecco perché sono diventati il nuovo centro di potere a Wall Street
Secondo Deloitte, attualmente gestiscono circa 5,5 trilioni di dollari di patrimonio ma dovrebbero superare i 9 trilioni entro il 2030
I family office sono i nuovi protagonisti di Wall Street. Secondo Deloitte i family office attualmente gestiscono circa 5,5 trilioni di dollari di patrimonio ma dovrebbero superare quota 9 trilioni di dollari entro il 2030.
Un numero crescente di ricchi americani sta aprendo dei family office, società che si occupano di tutto, dall'investimento di denaro per i super ricchi alla gestione dei loro affari personali. Sono realtà molto grandi e garantiscono riservatezza, e la loro influenza su Wall Street e Main Street è in continua crescita.
Secondo Deloitte, le famiglie che dispongono di questi uffici hanno recentemente gestito un patrimonio di circa 5,5 trilioni di dollari, con un aumento del 67% rispetto a cinque anni fa. L'azienda prevede che tale cifra salirà a 6,9 trilioni di dollari quest'anno e supererà i 9 trilioni entro il 2030. Si stima infatti che nei prossimi anni questi uffici gestiranno più denaro delle società di hedge fund.
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Le banche e altre società sono desiderose di provvedere ogni esigenza dei family office, mentre imprenditori e gestori di investimenti fanno a gara per accaparrarsi una fetta dell'immensa ricchezza di queste famiglie. Il fenomeno dei family office «non sta solo crescendo, sta esplodendo», ha affermato Hendrik Jordaan, partner di Nelson Mullins che lavora esclusivamente con i family office. «Credo davvero che il mondo dei family office sarà il prossimo private equity».
Il trend dei family office monofamiliari
Lanciare un family office è ormai di moda. Mentre quelli più grandi gestiscono da tempo miliardi di dollari per conto di titani come Jeff Bezos, Michael Dell e Bill Gates, anche molte famiglie con patrimoni di centinaia o decine di milioni di dollari stanno lanciando i propri family office o si stanno rivolgendo ai cosiddetti multifamily office per gestire le loro fortune. Secondo Deloitte, oggi esistono oltre 8.000 family office monofamiliari in tutto il mondo, con un aumento di circa un terzo rispetto ai 6.130 del 2019. L'azienda prevede che tale cifra supererà i 10.000 entro il 2030.
«È diventato un po’ il termine di riferimento per le famiglie con un patrimonio netto molto elevato. Hai o non hai un family office?», ha affermato Justin Flach, amministratore delegato della strategia patrimoniale per Ascent Private Capital Management presso US Bank, che lavora tipicamente con famiglie con un patrimonio netto superiore a 75 milioni di dollari. «C'è uno status associato a questo. Ne parli durante un cocktail party», ha aggiunto Flach.
L’impatto dei family office sull’economia
Il modo in cui i super ricchi impiegano il loro potere finanziario ha enormi implicazioni per le sorti delle aziende in quasi tutti i settori industriali statunitensi, per la filantropia globale e per l'economia in generale. Man mano che questo denaro si diffonde nell'economia, è destinato a trasformare il destino delle aziende legate a ogni settore, dall'intelligenza artificiale e dai data center agli studi dentistici e alle spa mediche.
D'altronde, date le somme che possono investire, i grandi family office possono talvolta competere con i grandi investitori istituzionali nelle operazioni, mettendosi in concorrenza con colossi come Apollo Global Management e Blackstone.
I family office possono anche partecipare a operazioni di fusione di società quotate in borsa. Gli uffici del defunto fondatore di Pequot Capital Arthur Samberg e di Addison Fischer sono tra i sostenitori della società di energia da fusione Tae Technologies, che nel mese di cembre ha concluso un accordo del valore di 6 miliardi di dollari per la fusione con Trump Media and Technology Group.
Per di più, a differenza dei gestori dei fondi pensione pubblici, che rispondono agli insegnanti e ai vigili del fuoco locali, o delle società di hedge fund, che forniscono regolarmente dati finanziari agli investitori, i leader dei family office non rispondono a nessuno se non a loro stessi. Ciò conferisce loro un ampio margine di manovra per mantenere gli investimenti per decenni e superare periodi di volatilità da far venire il mal di stomaco, oppure per fare scommesse grandi e concentrate. Al contrario, i trader e i consulenti affermano che i family office spesso hanno scarso interesse a coprire le loro scommesse attraverso strumenti come i derivati. Questa disponibilità a mantenere scommesse rialziste su particolari titoli o settori rende i family office una fonte di finanziamento interessante per molte aziende.
«Riceviamo molte proposte», ha affermato l'imprenditore e filantropo Vinod Gupta, che ha avviato il suo family office, Everest Group, più di dieci anni fa con oltre 100 milioni di dollari, dopo aver venduto una delle sue aziende. «Direi che ricevo almeno tre e-mail (con proposte di investimenti ndr) al giorno. Ovviamente le cancello e basta». Gupta impiega circa sette persone, tra cui due che supervisionano gli investimenti. Le sue donazioni a organizzazioni come l'Università del Nebraska e delle scuole in India sono state effettuate tramite l'ufficio, ha affermato.
I servizi offerti dai family office
I family office sono spesso il fulcro della vita finanziaria delle famiglie benestanti. Molti si occupano di compiti banali come pagare migliaia di bollette all'anno per persone facoltose e i loro figli, in modo che non debbano mai dare un'occhiata all'estratto conto della carta di credito. Aiutano il personale delle proprietà immobiliari di individui in tutto il mondo e collaborano con i consulenti per scegliere e finanziare giocattoli come aerei e yacht. Possono supervisionare team di assistenti che si occupano di tutto, dalla prenotazione dei viaggi alla gestione dei bagagli e alle prenotazioni dei ristoranti.
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Alcuni impiegano solo una manciata di persone per aiutare nella pianificazione patrimoniale e negli investimenti, mentre altri hanno decine o centinaia di dipendenti. Il personale può includere chiunque, da gestori domestici a psicologi. Secondo un sondaggio condotto quest'anno da Citi su oltre 300 family office, più di un quinto di quelli con un patrimonio superiore a 500 milioni di dollari dispone di consulenti d'arte.
Per fare un esempio, Betsy Bickar, responsabile della consulenza artistica presso Citi, ha recentemente accompagnato una ricca famiglia latinoamericana al Guggenheim Museum di New York City mentre le sue porte erano chiuse al pubblico. Hanno visitato il museo mentre era praticamente vuoto, ammirando le opere dell'artista brasiliana Beatriz Milhazes e di Rashid Johnson, noto per le sue opere monocromatiche e materiche realizzate con una miscela di sapone e cera.
Multifamily office e i servizi per i non miliardari
Le grandi banche e i gestori patrimoniali offrono servizi di family office agli investitori che non sono ancora miliardari, ma che potrebbero avere decine o centinaia di milioni di dollari. (Purtroppo, questi servizi non sono destinati ai milionari moderati). Secondo Schwab Advisor Services, attualmente ci sono circa 800 consulenti di investimento registrati che si definiscono multifamily office, il che significa che possono gestire il patrimonio di decine di famiglie, con un aumento stimato del 30% negli ultimi 10 anni.
Gestire un ufficio individuale può costare milioni all'anno. Aziende come Mercer Advisors e Corient forniscono questi servizi di family office a clienti con un patrimonio superiore a 25 milioni di dollari. Altre aziende invece richiedono un minimo di soli 10 milioni di dollari.
Gli investitori ultra-ricchi sono spesso curiosi di sapere cosa stanno facendo i loro colleghi di altri family office e quali affari stanno concludendo. Possono muoversi in gruppo, partecipando allo stesso investimento dopo che uno di loro ha fiutato un'opportunità particolarmente interessante. Un ufficio collegato a una rete di famiglie potrebbe essere in grado, affermano avvocati e consulenti, di garantire condizioni contrattuali più vantaggiose e sono nati club di famiglie che investono insieme. «I family office amano parlare con altri family office», ha affermato Dino De Vita, che lavora con oltre 550 dei clienti più ricchi di Northern Trust all'interno del suo gruppo globale di family office e uffici di investimento privato. (riproduzione riservata)
