Donadon spinge l'acceleratore e firma 4 acquisizioni per H Farm
L'incubatore di startup ha acquisito quattro aziende che operano nel settore education e delle tecnologie semantiche con un investimento di 7,6 milioni. In pipeline ci sono altre operazioni, mentre Donadon punta alla quotazione al mercato principale nel 2018
Riccardo Donadon, fondatore e ceo di H Farm, l’incubatore di impresa, quotato all'Aim, ha messo la firma in due giorni su quattro acquisizioni per un valore complessivo di quasi 7,6 mln di euro. Il titolo ha chiuso ieri in rialzo del 2,3% a 0,8295 euro, ma questa mattina cede leggermente a 0,81 euro, il 18% in meno del prezzo di quotazione, avvenuta nel 2015.
La prima operazione, la più importante per valore e caratteristiche, è l’acquisizione per 2,3 mln del 100% di Celi, realtà torinese all’avanguardia in Italia e nel mondo nello sviluppo di tecnologie semantiche e analisi dei dati mentre, il secondo accordo è con la Little English School, la scuola internazionale di Vicenza. La terza operazione riguarda l’aumento al 99% (contro il 30% detenuto in precedenza) della quota di BigRock, training center di visual effects, e, infine, il 100% della English International School di Rosà, prestigiosa scuola internazionale paritaria e parificata, fondata nel 1992 e membro dell’ECIS (European Council of International Schools).
«Celi andrà ad arricchire l’offerta ai clienti della divisione Industry di H-Farm mentre l’English School è un investimento importantissimo nel settore Education», spiega Donadon. «Il nostro target è creare un nuovo modello innovativo di erogazione di servizi e formazione didattica legata alla digitalizzazione in modo da creare opportunità per i giovani e consapevolezza di un mondo in profondo cambiamento».
«Si sono create le condizioni per portare completamente BigRock nella famiglia di H-Farm e di poter lavorare con Marco Savini, il fondatore di questa magica realtà, una delle persone più innovative nello scenario italiano della formazione,» ha spiegato ancora Donadon, « mentre l'acquisizione della scuola di Rosà rappresenta un ulteriore sviluppo dell'operazione sul territorio».
«Nel 2016 ci siamo concentrati sul consolidare la struttura che avevamo disegnato nel processo di Ipo raggiungendo un valore della produzione pari a 32,6 mln di Euro con una crescita di 7,5 mln rispetto al 2015 e in questo 2017 stiamo mantenendo le promesse di investimento per il triennio 2017/2018 di 6 mln di euro l’anno visto che sono già in pipeline altre operazioni», racconta Donadon che confessa di essere alla ricerca di un nuovo spazio per la sede di Milano e la volontà di portare H-Farm sul mercato telematico azionario entro la primavera del 2018.
La quotazione di H-Farm all’Aim è di 18 mesi fa (nov 2015) a 0,98 euro, mentre la capitalizzazione al 23 giugno scorso aveva toccato 75 milioni, grazie a un +24% di crescita del titolo nel 2017. «Quotarsi all’Aim è stato importante poiché ha permesso a H-Farm di accedere a un mercato di capitali altrimenti precluso».
Secondo Donadon il mercato m&a in Italia non è abbastanza ricco da permettere a incubatori di imprese puri di sopravvivere in quanto tali. «La quotazione all’Aim è un consiglio. Il modello di business degli incubatori soffre un mercato ancora insufficiente. Alle attività di venture capital vanno affiancate altre attività e la ricerca di nuove risorse».
Nata più di 10 anni fa come centro di ricerca in linguistica computazionale, in collaborazione con l'Università di Torino e la Scuola Normale Superiore di Pisa, oggi Celi è una delle realtà all’avanguardia in Italia nello sviluppo di tecnologie semantiche e analisi dei dati, che consentono di interagire in maniera naturale con l’utente e migliorano la customer experience, grazie alla comprensione del significato del linguaggio scritto e parlato.
Con un valore della produzione nel 2016 di Euro 1,8 milioni e un Ebitda di 360 mila euro, Celi ha una ventina di dipendenti, una rete internazionale di consulenti madrelingua con avviati rapporti commerciali in Italia e all’estero.
Little English School, la scuola internazionale di Vicenza, che entra a far parte a tutti gli effetti dell’offerta formativa di HFARM, ha chiuso il 2016 (di una durata di 6 mesi) con un valore della produzione di circa 700 mila euro, un ebitda di 60 mila euro ed una pfn sostanzialmente in pareggio. Il valore dell’operazione ammonta a 535 mila euro, di cui 250 mila con corrispettivo in denaro e il resto in azioni di H-Farm, con obbligo di lock up a 12, 18 e 24 mesi.
BigRock ha registrato nel 2016 un valore della produzione di 1,1 milioni di euro, un ebitda di 240 mila euro e una posizione finanziaria netta a fine maggio di 500 mila euro. Il valore complessivo dell’operazione è di 2,3 milioni di euro (per l’acquisizione del 69% del capitale sociale che si somma alla quota del 30% già detenuta da H-Farm), di cui 1,9 milioni con corrispettivo in denaro e il restante mediante attribuzione in azioni di H-Farm (il 50% erogate alla data di sottoscrizione dell’accordo e il restante 50% al 15 luglio 2018 con obbligo di lock-up a 18 e 24 mesi).
La English International School di Rosà ha chiuso il 2016 con un valore della produzione pari a 2,2 milioni di euro, con un ebitda di 200 mila euro e una posizione finanziaria netta, a fine aprile, di 1,8 milioni di euro. Il valore dell’operazione (per l’acquisizione del 100% di EIS) ammonta a 2,5 milioni di euro, di cui 2,1 milioni con corrispettivo in denaro e il restante con l’attribuzione in azioni di H-Farm, da poco acquisite con l’operazione di Opa (vincolate per il 50% a 12 mesi, per il restante 50% a 24 mesi).
Le operazioni di acquisizione si sono perfezionate anche con l’ottenimento di nuove linee di credito per complessivi 6,6 milioni di euro con rimborso rateale a medio-lungo termine stipulate a condizioni di mercato con primari istituti di credito.
