Comer, ricavi 2019 a quota 404,6 milioni (+6,7%). Dividendo di 0,35 euro (payout al 39% dell'utile)

Al fine di rispettare le misure straordinarie messe in atto dal Governo per affrontare l’emergenza COVID-19 il Consiglio di Amministrazione di Comer Industries S.p.A. si è riunito oggi in via totalitaria (anticipando la data prevista dal calendario finanziario) per esaminare e approvare il progetto di bilancio al 31 dicembre 2019, redatto secondo i principi contabili internazionali (IFRS/IAS), che sarà sottoposto all’Assemblea degli Azionisti convocata per il prossimo 22 aprile 2020 e per approvare il bilancio consolidato del Gruppo Comer Industries al 31 dicembre 2019. “Il contesto globale, nonostante incertezza e complessità, non ci ha impedito di fare nel 2019 un bilancio record in termini di performance, il migliore in cinquant’anni di storia dell’azienda” ha dichiarato il Presidente e Amministratore Delegato Matteo Storchi che aggiunge “la prudenza finanziaria che ci ha contraddistinto ci permetterà di affrontare le sfide, pronti a cogliere e ad esplorare nuove opportunità che si presentassero”.

L’EVOLUZIONE DELL’ESERCIZIO

Il 13 marzo 2019, con l’inizio delle negoziazioni del titolo Comer Industries S.p.A. su AIM Italia, si è concluso il percorso di apertura del capitale a terzi delle azioni ordinarie della Capogruppo, iniziato durante il corso dell’esercizio 2018 e che ha portato al collocamento privato di numero 3.000.000 azioni ordinarie ad un prezzo di sottoscrizione di Euro 10,00 a cui sono stati abbinati gratuitamente warrant in ragione di nr. 1 warrant ogni 10 azioni ordinarie. Da questa operazione è scaturito un apporto patrimoniale pari a complessivi 30,5 milioni €, al lordo degli oneri di raccolta, quotazione e gestione della S.P.A.C. Nel mese di luglio sono stati esercitati n. 59.280 warrant e conseguentemente sono state emesse n. 59.280 Azioni di Compendio, nel rapporto di n. 1 nuova azione ordinaria ogni n. 1 warrant esercitato, per un controvalore complessivo di 592.800 € di cui 59.280 ad incremento del capitale sociale. Il capitale sociale di Comer Industries S.p.A. al 31 dicembre 2019 risulta composto da 20.409.280 azioni ordinarie e riflette la conversione integrale delle azioni speciali in circolazione in azioni ordinarie conclusasi in data 26 aprile 2019, sulla base delle previsioni statutarie, nonché dalla conversione dei sopracitati warrant. Nel corso dell’esercizio 2019 Comer Industries S.p.A., si è anche concentrata sulla razionalizzazione delle fonti di finanziamento, con l’obiettivo da un lato di ridurre il cost of funding e dall’altro di dotare il Gruppo di risorse finanziarie atte a sostenere gli obiettivi di crescita attesa. È stata pertanto estinta in via volontaria e anticipata un’esistente linea per un valore complessivo di 20 milioni € e sottoscritto un nuovo contratto di finanza struttura per linee di credito del valore di 80 milioni €, disponibili per futuri impieghi, di cui al 31 dicembre 2019 non è avvenuto ancora alcun utilizzo. Nel corso dell’esercizio si è completato il conferimento di capitale sociale nella controllata Comer Industries (Jiaxing) Co. Ltd. per un totale complessivo di 11,7 milioni €. Ad ottobre 2019 è stato formalizzato con le autorità locali un nuovo contratto di locazione per l’ampliamento del sito industriale in questione, di ulteriori 6.000 mq. Comer Industries (Shaoxing) Co. Ltd. ha terminato, nel mese di luglio le attività manifatturiere, continuando con la sola operatività in trading di prodotti finiti e parti. Sotto il profilo sociale si segnala il lancio del progetto Our Bright impact legato al tema della sostenibilità e responsabilità sociale d’impresa. Il progetto è finalizzato all’implementazione di una serie di iniziative a supporto del raggiungimento degli obiettivi che le Nazioni Unite si sono poste per contribuire ad avere un mondo migliore entro il 2030.

I ricavi consolidati hanno raggiunto 404,6 milioni di €, massimo risultato nei 50 anni di storia dell’azienda, in crescita del +6,7%. rispetto all’esercizio precedente. Tale risultato, raggiunto nonostante un contesto economico globale incerto, rafforza ulteriormente il posizionamento competitivo di Comer Industries nel mercato in cui opera.

Il fatturato export ha rappresentato l’88,3% del totale, confermando la propensione alla crescita internazionale del Gruppo. Il rafforzamento del dollaro americano sull’Euro nel corso dell’esercizio ha influenzato positivamente i ricavi per circa 3 milioni €.

L’aumento del fatturato è imputabile principalmente all’incremento del business nell’area industriale (+27%) generato anche grazie al lancio di nuovi prodotti che hanno influenzato tale grandezza per circa 50 milioni € (pari al 12,4% del fatturato). Con riferimento al settore agricolo si rileva invece un calo pari a circa il 6% imputabile all’andamento ciclico del mercato. A livello geografico il maggior sviluppo in termini percentuali si riscontra sui mercati emergenti ed in particolare in Asia e Latin America. Sotto il profilo delle tipologie di prodotto si segnala una crescita a doppia cifra di riduttori planetari e motoruote destinate al mercato industriale ed eolico.

A livello di costi operativi, il Gruppo ha continuato a focalizzare i propri sforzi non solo sul mercato ma anche su progetti di razionalizzazione dei propri “overhead”, attraverso continui investimenti nell’efficientamento dei processi produttivi.

L’EBITDA [adjusted] si attesta a 45 milioni €, pari al 11,1% dei ricavi (10,2% nell’esercizio precedente), in miglioramento del 16,7% rispetto al valore del 2018 e in crescita da 3 anni consecutivi. L’EBITDA [adjusted] esclude gli impatti relativi all’applicazione del principio IFRS 2 in relazione ai piani di stock grant e costi di quotazione e dal principio IFRS 16 in relazione al trattamento dei contratti di lease.

Nel 2019 il Gruppo ha realizzato investimenti per circa 15,9 milioni €, al netto di capitalizzazioni interne. I principali investimenti sono stati realizzati in Italia per circa 10 milioni € e nella controllata Comer Industries (Jiaxing) Co. Ltd. per circa 5 milioni €.

Gli investimenti nell’area ricerca e sviluppo sono stati pari a circa 2 milioni €, per realizzare prototipi e nuovi prodotti, in particolare sono stati acquistati banchi specifici per analisi ciclo a fatica e prove di endurance su progetti prototipali. L’indebitamento finanziario netto [adjusted] si attesta a 2,9 milioni € al 31 dicembre 2019, in diminuzione di 33,9 milioni € rispetto all’anno precedente. Questo miglioramento riflette la continua generazione di cassa della gestione operativa (16,6 milioni € nel 2019), l’apporto patrimoniale netto derivante dal processo di quotazione, al netto dei relativi costi, e dall’esercizio della prima tranche di warrant (29,5 milioni €), nonché il pagamento dei dividendi del bilancio 2018 (12,2 milioni €).

L’indebitamento finanziario netto [adjusted] esclude l’impatto relativo all’applicazione del principio IFRS 16 in relazione al trattamento dei contratti di lease. Il rapporto Indebitamento finanziario netto [adjusted] su EBITDA [adjusted] sfiora lo zero al 31 dicembre 2019 (0,96 alla fine del 2018). L’utile netto ammonta a 18,5 milioni di €, in crescita del 18% circa rispetto all’esercizio precedente (15,7 milioni €). Per una migliore comparazione con il dato 2018 è stato calcolato l’utile netto [adjusted], depurato dei costi legati all’applicazione dell’IFRS 2 su processo di quotazione e stock grant.

L’utile netto [adjusted] che meglio rappresenta le performance della gestione caratteristica nel corso dell’esercizio è stato pari a 21,6 milioni € nel 2019, pari al 5,3% dei ricavi (4,1% nel 2018).

Il ROE, calcolato sull’utile netto [adjusted] si attesta a 16,7% rispetto al 17,7% dell’esercizio precedente influenzato dal significativo aumento di patrimonio netto generatosi nel periodo grazie alle operazioni già precedentemente citate. L’Earning Per Share [adjusted] si attesta a Euro 1,06 per azione (0,77 nel 2018).

ANALISI DEI DATI ECONOMICI E FINANZIARI DELLA CAPOGRUPPO DELL’ESERCIZIO 2019

I ricavi della capogruppo Comer Industries S.p.A. sono diminuiti del 4% rispetto all’esercizio precedente in seguito alla contrazione del settore agricolo, solo in parte compensata dalla crescita del comparto industriale.

L’EBITDA [adjusted] si attesta a 23,6 milioni €, pari al 7,6% dei ricavi, in calo rispetto al valore di 2,9 milioni € dello scorso esercizio (8,2%), principalmente per effetto del calo del volume d’affari.

L’Indebitamento finanziario netto [adjusted] pari a 11,7 milioni € al 31 dicembre 2019 si è ridotto di 36 milioni €, grazie alla generazione di un flusso di cassa operativo pari a +18,6 milioni €, all’apporto patrimoniale netto derivante dal processo di quotazione e dal primo esercizio dei warrant (29,5 milioni €), al netto del pagamento dei dividendi pari a 12,2 milioni €.

L’esercizio al 31 dicembre 2019 si è chiuso con un utile netto di 16,3 milioni €.

RAGGIUNGIMENTO DEGLI OBIETTIVI DI PERFORMANCE DEL PIANO DI INCENTIVAZIONE E ASSEGNAZIONE DELLE AZIONI SOTTOSTANTI ALL’AMMINISTRATORE DELEGATO

Con riferimento al piano di incentivazione, basato su azioni ordinarie di Comer Industries S.p.A., denominato “Piano di Stock Grant Comer Industries 2019” – approvato il 29 maggio 2019 – il Consiglio di Amministrazione, in data odierna, ha deliberato riguardo a: ü il raggiungimento degli obiettivi di performance definiti per l’assegnazione delle azioni oggetto del Piano;

 l’esercizio da parte dell’Amministratore Delegato del diritto di richiedere il versamento della somma in denaro pari a Euro 2.583.560 a fronte della rinuncia a ricevere 240.089 azioni delle 900.000 complessivamente a lui spettanti; 

l’assegnazione all’Amministratore Delegato di numero 659.911 azioni di Comer Industries S.p.A., messe a disposizione dall’azionista di maggioranza Eagles Oak S.r.l., sottoposte a un vincolo di lockup e claw-back di 36 mesi a partire dalla data odierna.

ORGANISMO DI VIGILANZA

Con l’approvazione del progetto di bilancio di esercizio al 31 dicembre 2019 è giunto a scadenza il mandato dell’Organismo di Vigilanza. Il Consiglio di Amministrazione ha, pertanto, nella medesima seduta, provveduto a rinnovare l’organo collegiale che sarà composto dall’Avv. Tommaso Rotella, Avv. Luca Mazzei e Ing. Antonio Lattarulo.

FATTI DI RILIEVO DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE AGGIORNAMENTO SULL’EPIDEMIA DI COVID-19

Comer Industries, con riferimento all’epidemia di COVID-19 attualmente in corso in Italia, grazie all’esperienza derivante dalla positiva gestione dell’emergenza nell’importante stabilimento cinese del Gruppo, ha adottato tutte le disposizioni, ordinanze e misure restrittive concordate e indicate dalle Autorità con l’obiettivo di ridurre le possibilità di contagio e di tutelare la salute di tutti i suoi lavoratori impiegati negli stabilimenti produttivi e negli uffici italiani. Sino al 22 marzo 2020 Comer Industries non ha subito effetti negativi a livello produttivo mondiale ed in particolare in Cina ed in Italia, ove la pandemia ha registrato ad oggi la principale diffusione. L’evolversi del fenomeno e l’attuale situazione di allarme globale hanno delineato rischi di “downside” nello scenario economico mondiale che ad oggi non consentono di esprimere valutazioni sull’evoluzione futura. Ciò nonostante il Gruppo, grazie anche alla propria solidità patrimoniale e finanziaria, ha implementato e implementerà tutte le misure necessarie ed opportune atte a mitigare e contenere gli impatti negativi derivanti dall’attuale scenario.

ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI E PROPOSTA DI DIVIDENDO APPROVAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO 2019

Il bilancio sarà sottoposto all’approvazione dell’Assemblea degli Azionisti che si terrà in unica convocazione il 22 aprile 2020.

DIVIDENDO

Il Consiglio di Amministrazione proporrà all’Assemblea degli Azionisti di approvare, in coincidenza con il primo stacco di cedola, la distribuzione di un dividendo pari a Euro 0,35 (trentacinque centesimi) per ogni azione in essere alla data di approvazione. Il dividendo, se approvato, andrà in pagamento il prossimo 29 aprile 2020 (c.d. payment date), con data stacco cedola 27 aprile 2020 (c.d. ex-date). In tal caso, avranno diritto al dividendo coloro che risulteranno azionisti di Comer Industries S.p.A. al termine della giornata contabile del 28 aprile 2020 (c.d. record date). La residua parte dell’utile di esercizio della capogruppo Comer Industries S.p.A. verrà destinato per Euro 621.856 a Riserva Legale (ex art. 2430 Codice civile), affinché quest’ultima raggiunga il quinto del capitale sociale, per Euro 2.396 alla Riserva per utili netti su cambi non realizzati e per la restante parte a riserva straordinaria.

AUTORIZZAZIONE ALL’ACQUISTO E DISPOSIZIONE DI AZIONI PROPRIE

L’Assemblea degli Azionisti convocata in sede ordinaria sarà chiamata a deliberare sull’autorizzazione all’acquisto ed all’alienazione di azioni proprie. Si proporrà di concedere un’autorizzazione all’acquisto ed all’alienazione di azioni proprie valida fino a ottobre 2021 di cui si riportano di seguito le caratteristiche salienti. L’autorizzazione all’acquisto, da effettuarsi direttamente o tramite intermediari secondo le modalità di legge, è relativa a un numero massimo di 2.040.928 azioni ordinarie, a un prezzo compreso tra € 1,00 (uno/00) e € 20,00 (venti/00). 6 Acquisto e alienazione oggetto della richiesta di autorizzazione saranno effettuati allo scopo di conservazione per successivi utilizzi, ivi inclusi ad esempio corrispettivo in operazioni straordinarie, anche di scambio o cessione di partecipazioni, realizzazione di interventi direttamente o tramite intermediari per regolarizzare l’andamento delle negoziazioni e per sostenere sul mercato la liquidità del titolo, fermo restando il rispetto delle disposizioni vigenti, ovvero a servizio di futuri piani di incentivazione basati su strumenti finanziari e riservati agli amministratori e ai dipendenti della Società ovvero a servizio di eventuali futuri programmi di assegnazione gratuita di azioni agli azionisti. Per ogni ulteriore informazione circa la proposta di autorizzazione all’acquisto e disposizione di azioni proprie si rinvia alla relazione illustrativa degli amministratori, che sarà pubblicata nei termini e secondo le modalità previste dalla disciplina di legge e di regolamento vigente