Civitanavi oggi debutta in borsa e guarda al m&a
L'ammontare del collocamento (la forchetta di prezzo era compresa fra 4 e 5,2 euro) è di 31 milioni (34,1 milioni in caso esercizio della greenshoe), per un flottante del 25,2%, ovvero il 27,8% in caso di esercizio della greenshoe e una capitalizzazione di 123 milioni.
Oggi debutta sul listino principale Civitanavi al valore di 4 euro per azione. La società con sede a Pedaso (Fermo) è specializzata nella progettazione e produzione di sistemi per la navigazione e stabilizzazione inerziali, dispositivi di misurazione del movimento in grado di fornire indicazioni in tempo reale su posizione, orientamento, velocità e accelerazione di un veicolo, in particolare navi e aerei. Il tutto senza che siano necessari riferimenti esterni o strumenti di comunicazione radio.
L'ammontare del collocamento (la forchetta di prezzo era compresa fra 4 e 5,2 euro) è di 31 milioni (34,1 milioni in caso esercizio della greenshoe), per un flottante del 25,2%, ovvero il 27,8% in caso di esercizio della greenshoe e una capitalizzazione di 123 milioni.
Come spiega Andrea Pizzarulli, ceo di Civitanavi Systems, «i nostri concorrenti diretti sono colossi della difesa, dalle francesi Thales e Safran alle americane Northrop Grumman e Honeywell». La società marchigiana ha il vantaggio di vendere i propri prodotti a livello globale senza dover preventivamente acquisire autorizzazioni da parte delle autorità statunitensi, il cui rilascio richiede, di norma, tempi medi di 12-14 mesi. Ciò significa che Civitanavi è libera dai vincoli all'export cui sono soggette le tecnologie americane. Inoltre, prosegue Pizzarulli, «abbiamo ideato un sistema che ci permette di posizionarci strategicamente in nicchie di mercato grazie a soluzioni vantaggiose, dovute alla capacità della nostra azienda di creare prodotti ultrasofisticati a costi contenuti, sfruttando economie di scala nonostante le nostre dimensioni». I 21,8 milioni netti di raccolta del capitale «serviranno per una strategia di sviluppo diversa da quella perseguita fino ad oggi, prevalentemente di tipo organico. Adesso dobbiamo rafforzare la parte produttiva e supportare ricerca e sviluppo, attraverso una crescita per linee esterne, in cui operazioni di m&a serviranno a espanderci in maniera più rapida». «Il target potrebbe essere l'integrazione di tecnologie abilitanti, oppure prodotti complementari che allarghino l'offerta. In tal senso potrebbero essere interessanti anche società in Italia, per eventuali sinergie». Civitanavi ha scelto il segmento principale di Piazza Affari «perché vogliamo crescere e presentarci davanti ai clienti sotto il controllo di Consob e di Borsa spa, il che garantisce una maggiore autorevolezza e trasparenza», sottolinea il ceo.
Letizia Galletti, cfo della società, mette in evidenza che «il settore Aerospace & Defence oggi ha un peso maggiore in termini di ricavi rispetto a quello Industrial. Quest'ultimo nel 2020 incideva attorno al 37%, vorremmo che restasse in una forchetta compresa fra il 30 e il 35%», aggiunge. «Questi risultati riteniamo possano supportare una crescita a doppia cifra (circa 38%) nel triennio in corso, che, dall'anno prossimo, potrebbe accelerare fino a sfiorare una crescita composta media annua del 50% nel periodo 2022-2024».
La società marchigiana nasce come startup nel 2012 e cinque anni dopo è stata riconosciuta pmi innovativa. Sono previsti ricavi per il 2021 per 25,1 milioni, in aumento del 31% rispetto al 2020 grazie a maggiori commesse e all'avvio di nuovi programmi. La crescita stimata per il 31% (in linea con il triennio 2018-2020) è superiore a quella attesa nel mercato di riferimento (6%). Per il 2022 i ricavi attesi risultano compresi tra 34,8 e 38,7 milioni, tra 61,6 milioni e 68,4 milioni nel 2023 e tra 77,7 milioni e 86,3 milioni nel 2024. L'Ebitda adjusted margin nel 2022-2024 dovrebbe essere in linea con il 2021 (31%). Il collocamento è stato coordinato da Berenberg e Intermonte (joint global coordinators e joint bookrunners). (riproduzione riservata)
