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Big tech, azioni in ritirata: pesa la paura delle valutazioni gonfiate. Su cosa puntano ora gli investitori Usa
Secondo Vanda Research gli investitori individuali hanno ridotto gli acquisti delle magnifiche sette e di altri giganti della tecnologia
Patricia Andrews ha investito decine di migliaia di dollari in due fondi comuni di investimento incentrati sulla tecnologia durante la turbolenza del mercato di aprile. Ora che le azioni sono rimbalzate, ne sta vendendo la maggior parte.
«Ho la sensazione che probabilmente stiano perdendo slancio», ha affermato l’imprenditrice sessantenne di Cedarville, in California. Ha intenzione di investire i profitti in un’altra coppia di fondi focalizzati su società internazionali. «Sapere che è ancora un mercato molto volatile, mi fa dire: "Ho guadagnato abbastanza con questi”».
Andrews è solo una degli investitori abituali che stanno riconsiderando quanto denaro investire nelle star storiche del mercato, in particolare nel cosiddetto gruppo delle magnifiche sette, colossi della tecnologia: Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla.
Quando l’annuncio dei dazi del presidente Trump ha fatto crollare i principali indici azionari statunitensi all’inizio di quest’anno, le magnifiche sette hanno contribuito a guidare il ribasso. Nei giorni successivi, gli investitori privati si sono precipitati ad acquistare azioni a sconto, un’ondata di acquisti da miliardi di dollari durante i ribassi che ha alimentato la rapida ripresa, portandola quasi ai massimi storici.
Sebbene pochi stiano gettando la spugna, gli analisti affermano che gli investitori stanno spostando parte del loro denaro in nuove posizioni. Alcuni cercano nuove opportunità in azioni internazionali o in azioni di società più piccole. Altri si sono rivolti alla relativa stabilità dei servizi di pubblica utilità o delle aziende che producono beni di consumo di base. Altri ancora temono semplicemente che la popolarità delle magnifiche sette abbia gonfiato le valutazioni.
«Hanno ampliato il loro focus», ha affermato Steve Sosnick, responsabile stratega di Interactive Brokers. «Dopo il rally così rapido, le persone non sono più così ansiose di inseguirlo».
- Leggi anche: Azioni, è ancora il momento di puntare sulle Magnifiche 7? Chi può rimbalzare fino al 21% (e chi evitare)
Crollano gli acquisti retail e istituzionali nel settore tech
La prossima settimana gli investitori avranno una nuova visione dell’impatto economico delle politiche tariffarie dell’amministrazione Trump, che hanno innescato le vendite di aprile, con i nuovi dati attesi sulla fiducia dei consumatori, sul pil del primo trimestre e sull’indicatore di inflazione preferito dalla Fed.
Gli effetti economici della guerra commerciale sono stati finora contenuti e gli analisti affermano che potrebbe essere necessario attendere la pubblicazione dei report sugli utili del secondo trimestre, prevista per la fine dell’estate, per avere un’idea più chiara di come i cambiamenti commerciali abbiano influenzato le maggiori aziende statunitensi.
Secondo Vanda Research, gli investitori individuali hanno ridotto gli acquisti delle magnifiche sette e di altri giganti della tecnologia nelle ultime settimane. Gli acquisti al dettaglio sono diminuiti in percentuale sugli afflussi totali a circa il 23% a metà giugno, rispetto al 41% circa registrato all’inizio delle turbolenze di mercato di aprile.
In generale, quest’anno gli investitori stanno investendo somme inferiori nel settore tecnologico rispetto ad altri segmenti del mercato. Secondo Morningstar Direct, nel 2025 sono confluiti 7,1 miliardi di dollari netti negli etf focalizzati sulla tecnologia, che includono sia i flussi retail che quelli istituzionali. Nel frattempo, i fondi che cercano di acquistare azioni a sconto hanno registrato un afflusso netto di circa 25 miliardi di dollari, mentre gli etf internazionali hanno registrato un afflusso netto di quasi 70 miliardi di dollari.
Preferiti titoli difensivi e occasioni value
Dopo aver accaparrato azioni di Tesla e Nvidia durante le vendite di questa primavera, Tom Griffin ha puntato sugli acquisti di UnitedHealth e Wells Fargo, che ha fatto incetta di azioni dopo che la banca ha annunciato che non sarebbe più stata tenuta a operare sotto il limite massimo imposto dalle autorità di regolamentazione.
L’allevatore di bovini texano, 42 anni, ha affermato che non si sta tanto allontanando dal settore tecnologico ma è alla ricerca di azioni di grandi aziende affidabili a un prezzo ragionevole. Questo significa che le azioni dei titoli tecnologici a grande capitalizzazione sembravano molto più allettanti un paio di mesi fa di quanto non lo siano ora. «Quando l’intero mercato crolla, è allora che si acquistano le azioni di grandi aziende importanti», ha affermato.
Pochi stanno rinunciando ai grandi titoli tecnologici. Microsoft ha recentemente raggiunto nuovi massimi. Nvidia, Tesla e Apple sono rimasti tra i titoli più scambiati sulla piattaforma Interactive Brokers la scorsa settimana. E alcune delle nuove quotazioni riflettono scommesse simili sulla crescita dell’intelligenza artificiale, con gli investitori individuali che favoriscono società correlate come la società di software Palantir e la startup di energia nucleare Oklo.
Ma Paul Taylor da mesi sta riducendo le sue partecipazioni nelle magnifiche sette, che un tempo rappresentavano quasi la metà dei suoi investimenti. Il residente di Buffalo, New York, non ha acquistato altre azioni durante il crollo del titolo. Invece, ha raccolto azioni di Berkshire Hathaway, di rivenditori al dettaglio come Walmart e persino, per la prima volta, di un etf sull’oro.
«Erano troppi», ha detto il settantenne a proposito dei titoli tecnologici, aggiungendo però che non eliminerà mai completamente le azioni delle magnifiche sette dal suo portafoglio. «Non credo che giustifichino il loro prezzo attuale». (riproduzione riservata)
(Translated from the original version by Milano Finanza Editorial Staff)
