Assiteca, tante opportunita' e per Equita e' buy
La societa' inoltre ha dimostrato in passato di saper reagire prontamente alle fasi di downturn economico e per i prossimi 3 anni Equita si aspetta un tasso annuo medio di crescita dei ricavi nel periodo 2019-22 del 7% e dell'Ebitda del 9%.
Eccellente posizionamento competitivo e ampie opportunita' di crescita. Sono questi, in poche parole, gli elementi principali di Assiteca su cui si soffermano gli esperti di Equita Sim in un report con il quale ha avviato la copertura sul titolo con rating buy e tp di 3,3 euro per azione.
Assiteca, ricordano gli esperti, e' tra i principali broker assicurativi in Italia con 700 mln di premi intermediati e un network di 4.500 clienti (principalmente Pmi).
La societa' opera in un mercato altamente frammentato (oltre 1.600 aziende), che offre notevoli opportunita' per aumentare la propria quota di mercato sia per linee interne che esterne. Infatti le maggiori difficolta' che affronteranno i piccoli broker nell'adeguarsi alle evoluzioni dei bisogni dei clienti, alla trasformazione digitale e ai requisiti normativi li spingeranno verso l'uscita dal mercato o il consolidamento.
Inoltre, attraverso l`ingresso di Tikehau Capital come azionista di minoranza attraverso un aumento di capitale riservato per 25 mln, la societa' ha ottenuto ulteriori risorse per perseguire la propria strategia di crescita sia in Italia che all`estero.
Assiteca genera il 92% dei propri ricavi da commissioni di brokeraggio, caratterizzate da alta visibilita' e riconosciute dalle compagnie di assicurazione come percentuale dei premi intermediati. A queste si aggiungono i ricavi dai servizi di consulenza (7% del totale), business sinergico e che permette una gestione integrata delle esigenze di protezione della clientela.
La societa' inoltre ha dimostrato in passato di saper reagire prontamente alle fasi di downturn economico e per i prossimi 3 anni Equita si aspetta un tasso annuo medio di crescita dei ricavi nel periodo 2019-22 del 7% e dell'Ebitda del 9%.
Il giudizio buy riflette quindi l'eccellente posizionamento competitivo - grazie all'alta riconoscibilita' del brand, all'ampia offerta di prodotto e al potere contrattuale nei confronti delle compagnie di assicurazione - l'ampio spazio per opportunita' di crescita per linee esterne e un business model caratterizzato da basso profilo di rischio, alla luce dell`alta visibilita' sui ricavi, della quasi totale assenza di rischio di credito, della bassa necessita' di capex e dalla forte diversificazione del portafoglio clienti.
