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COMMENTO BOND: rendimenti globali in fase di stabilizzazione
MILANO (MF-NW)--I rendimenti dei titoli di Stato a livello globale si sono stabilizzati. Nell'Eurozona, il costo di finanziamento del Bund decennale scende di un solo punto base al 3,24%. La crescita dell'attività economica nell'Eurozona è stata elevata ad agosto, sostenuta da una maggiore espansione del settore manifatturiero, secondo quanto emerge dagli indici Pmi preliminari. Oltre all'incremento della produzione, si è osservato un rialzo della domanda, con una prima espansione degli ordini destinati all'estero in quattro anni e mezzo. Le aziende hanno anche assunto nuovo personale, mentre le pressioni inflazionistiche pare siano rallentate. Nonostante il miglioramento del quadro durante il mese, la fiducia si è affievolita ed è rimasta relativamente debole. Nel dettaglio, l'indice Pmi composito dell'Eurozona, nella lettura preliminare di agosto, è salito a 52,1 punti dai 52 di luglio, mostrando il secondo mese consecutivo di espansione delle attività del settore privato. Il tasso di crescita è risultato appena più rapido del mese precedente, ed il maggiore da novembre scorso. L'incremento del tasso di espansione riflette un aumento forte e in accelerazione della produzione manifatturiera, con i recenti aumenti che sono stati i più rapidi in quattro anni e mezzo. Infatti il Pmi manifatturiero è salito a 52,8 punti, ovvero il livello maggiore dal maggio del 2022. Il miglioramento della crescita manifatturiera è stato per lo più concentrato in Germania, dove l'indice è salito al tasso più rapido dal gennaio del 2022. Nel frattempo le attività terziarie sono aumentate lentamente con il tasso di espansione invariato rispetto a luglio. "Il Pmi composito dell'Eurozona è rimasto solido ad agosto, salendo da 52 a 52,1 punti. Sebbene i rischi al ribasso sembrino essere ovunque intorno a noi, per il momento l'economia continua a dimostrarsi sorprendentemente resiliente", affermano gli economisti di Ing. Anche i rendimenti dei Treasury sono pressochè invariati, con il decennale al 4,688% e il trentennale al 5,236%, dopo aver precedentemente annullato il forte calo iniziale in scia all'intervento del Tesoro americano sul mercato obbligazionario. A detta degli analisti e degli investitori, la decisione del segretario al Tesoro, Scott Bessent, di aumentare i riacquisti di titoli di Stato a più lunga scadenza non risolverà le cause strutturali dell'aumento dei rendimenti. alb alberto.chimenti@mfnewswires.it (fine) MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
