Lo spread Btp/Bund tratta poco mosso a 270,366 punti base rispetto ai 269,114 della chiusura di venerdì dopo le elezioni europee, nella quali la Lega di Matteo Salvini ha raddoppiato i suoi voti rispetto alle politiche. Il Movimento 5 Stelle è invece stato scavalcato dal PD.
L'esito delle elezioni europee in Italia sará probabilmente percepito come lievemente negativamente dai mercati, affermano Fabio Fois e Antonio Garcia di Barclays. Un cambiamento di leadership nell'attuale coalizione di Governo a favore della Lega, che ha ottenuto piú voti del previsto, sarebbe un passo nella giusta direzione secondo gli esperti, ma la presenza, seppur minoritaria, del Movimento Cinque Stelle potrebbe continuare a rappresentare un freno per il sentiment.
Il M5S potrebbe infatti limitare lo spazio per una politica di bilancio piú favorevole alla crescita, sostenuta invece dalla Lega, fattore che "potrebbe aumentare il rischio di nuove tensioni con Bruxelles", concludono gli analisti.
"Il fortissimo risultato della Lega aumenta la probabilitá che il vice-premier Matteo Salvini decida di capitalizzare il suo consenso con elezioni anticipate", commenta lo strategist di una casa d'investimento italiana a MF-Dow Jones.
L'esperto sottolinea che "il prossimo mese sará fondamentale per la sopravvivenza dell'esecutivo Conte". Un nuovo voto entro fine anno, aggiunge lo strategist, "porterebbe molta volatilitá sui titoli italiani", principalmente per due motivi. Il primo è che la campagna elettorale sará "caratterizzata da toni incendiari sia da parte della Lega" sia da parte del Movimento 5 Stelle, che "deve cercare di recuperare consensi". Inoltre, "il voto si svolgerebbe probabilmente a ridosso delle scadenze per la stesura della manovra finanziaria", conclude l'esperto.
Le elezioni parlamentari europee hanno assegnato la maggioranza dei seggi ai partiti tradizionali, nonostante quelli anti-Ue abbiano guadagnato terreno. Tuttavia, "crediamo che l'attenzione dei mercati sará rivolta soprattutto alle implicazioni per la politica nazionale e per il processo di assegnazione delle cariche principali delle Istituzioni europee", affermano gli esperti di Morgan Stanley.
In Italia, ad esempio, il sostegno della Lega è stato forte, anche se marginalmente inferiore a quanto suggerito dai recenti sondaggi. Questo potrebbe incrementare ulteriormente l'incertezza politica, con il Movimento Cinque Stelle che ha perso voti ed è ora in corsa con il Partito Democratico. Tuttavia, "se considerati insieme, non riteniamo che tali risultati possano fungere da catalizzatore per un cambiamento immediato dell'esecutivo", concludono da MS.
